摩根智慧互联股票A

摩根智慧互联股票A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根智慧互联股票A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.89%，四季平均换手约73.97%。四季度新进Top10：三七互娱、信维通信、药明康德、豪威集团、长春高新。2019 年调仓：新进 18 笔（15 盈 / 3 亏）；退出 18 笔（规避 8 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.06% 调整至 24.78%，医药生物 由 2.9% 至 17.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 五粮液、同花顺、四维图新、恒生电子，退出 兆易创新、先导智能、凯莱英、天邦股份。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 19.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兆易创新、康泰生物、晨光文具、歌尔股份，退出 五粮液、同花顺、四维图新、正邦科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、信维通信、药明康德、豪威集团，退出 东方财富、恒生电子、晨光文具、紫光股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、农林牧渔、非银金融 等方向；净加仓 医药生物(+14.22pp)、传媒(+3.17pp)、电子(+21.72pp)；净降配 计算机(-2.78pp)、农林牧渔(-12.58pp)、非银金融(-4.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：五粮液、同花顺、四维图新、恒生电子、泸州老窖、贵州茅台、通威股份；退出：兆易创新、先导智能、凯莱英、天邦股份、牧原股份、用友网络、隆基股份

2019-09-30 新进：兆易创新、康泰生物、晨光文具、歌尔股份、立讯精密、紫光股份、韦尔股份；退出：五粮液、同花顺、四维图新、正邦科技、泸州老窖、贵州茅台、通威股份

2019-12-31 新进：三七互娱、信维通信、药明康德、豪威集团、长春高新；退出：东方财富、恒生电子、晨光文具、紫光股份、韦尔股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/3；退出 规避/错失 8/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。