泰信国策驱动灵活配置混合

泰信国策驱动灵活配置混合 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信国策驱动灵活配置混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.6%，四季平均换手约78.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.29%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：宝钢股份、旗天科技、神城A退、航天长峰、退市环球。2016 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 19 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 建筑材料 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 12.55%，建筑材料 由 0% 至 7.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST东时、上海新阳、天府文旅、普利特，退出 东兴证券、东方财富、中体产业、仪电电子。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 9.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云赛智联、人民网、合众思壮、商赢环球，退出 ST东时、上海新阳、天府文旅、普利特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宝钢股份、旗天科技、神城A退、航天长峰，退出 人民网、商赢环球、康耐特、德尔未来，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、社会服务、农林牧渔 等方向；净加仓 国防军工(+12.55pp)、纺织服饰(+4.96pp)、建筑材料(+7.02pp)；净降配 非银金融(-7.74pp)、社会服务(-3.88pp)、农林牧渔(-3.65pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.9%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.29pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.9%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：ST东时、上海新阳、天府文旅、普利特、火炬电子、蔚蓝锂芯、赢时胜、顾地科技、高新兴；退出：东兴证券、东方财富、中体产业、仪电电子、好当家、招商证券、普莱柯、莱茵体育、首钢股份

2016-09-30 新进：云赛智联、人民网、合众思壮、商赢环球、康耐特、德尔未来、浪潮信息、重庆百货；退出：ST东时、上海新阳、天府文旅、普利特、蔚蓝锂芯、赢时胜、长江证券、高新兴

2016-12-31 新进：宝钢股份、旗天科技、神城A退、航天长峰、退市环球、退市鹏起；退出：人民网、商赢环球、康耐特、德尔未来、浪潮信息、重庆百货

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 19/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。