泰信国策驱动灵活配置混合

泰信国策驱动灵活配置混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信国策驱动灵活配置混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.65%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：*ST金泰、ST合纵、万东医疗、中兴通讯、中国铝业。2017 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 建筑材料 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 9.23% 调整至 9.01%，建筑材料 由 6.7% 至 6.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兖矿能源、八一钢铁、天齐锂业、新华保险，退出 东山精密、云赛智联、商赢环球、科恒股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 16.33% 升至 26.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云铝股份、华友钴业、建设银行、开元股份，退出 兖矿能源、合众思壮、新华保险、退市环球，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST金泰、ST合纵、万东医疗、中兴通讯，退出 云铝股份、八一钢铁、天齐锂业、建设银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、计算机、国防军工 等方向；净加仓 医药生物(+2.68pp)、基础化工(+3.33pp)、电力设备(+3.46pp)；净降配 纺织服饰(-5.67pp)、计算机(-3.22pp)、国防军工(-15.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：兖矿能源、八一钢铁、天齐锂业、新华保险、退市环球、退市鹏起、道氏技术；退出：东山精密、云赛智联、商赢环球、科恒股份、航天长峰、钢研高纳、鹏起科技

2017-09-30 新进：云铝股份、华友钴业、建设银行、开元股份、科恒股份、鹏起科技；退出：兖矿能源、合众思壮、新华保险、退市环球、退市鹏起、道氏技术

2017-12-31 新进：*ST金泰、ST合纵、万东医疗、中兴通讯、中国铝业、紫光国微、金风科技；退出：云铝股份、八一钢铁、天齐锂业、建设银行、开元股份、科恒股份、鹏起科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。