泰信国策驱动灵活配置混合
(001569)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
泰信国策驱动灵活配置混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信国策驱动灵活配置混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.39%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.49%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中科电气、恩捷股份、科达制造、立讯精密、绿发电力。2021 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 7 / 错失 15）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.3900% |
| 平均换手 | 84.0300% |
| 持股集中度 | 0.0238 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 公用事业 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 19.67% 调整至 24.6%，公用事业 由 0% 至 7.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国宝安、力芯微、华峰测控、均胜电子，退出 TCL科技、五粮液、亿纬锂能、固德威。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 12.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三星医疗、天齐锂业、山西汾酒、当升科技，退出 力芯微、华峰测控、均胜电子、天赐材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科电气、恩捷股份、科达制造、立讯精密，退出 三星医疗、中国宝安、天齐锂业、当升科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 机械设备(+3.79pp)、公用事业(+7.64pp)、电力设备(+4.93pp)；净降配 电子(-2.04pp)、银行(-4.44pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.93%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.49pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.49pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.49pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.93% | 4.17% | 4.49% | +4.49 |
| 消费/家电/面板 | 3.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.40 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 19.67% | 27.82% | 28.25% | 24.6% | +4.93 |
| 食品饮料 | 10.5% | 0.0% | 8.11% | 9.26% | -1.24 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.64% | +7.64 |
| 电子 | 7.11% | 8.96% | 0.0% | 5.07% | -2.04 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.79% | +3.79 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 12.01% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 4.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.44 |
| 美容护理 | 0.0% | 3.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 8.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.93% | 4.17% | 4.49% | +4.49 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.93% | 4.17% | 4.49% | +4.49 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国宝安、力芯微、华峰测控、均胜电子、天赐材料、宁德时代、晶澳科技、爱美客、阿尔特；退出：TCL科技、五粮液、亿纬锂能、固德威、妙可蓝多、江苏银行、酒鬼酒、金安国纪、隆基股份
2021-09-30 新进：三星医疗、天齐锂业、山西汾酒、当升科技、星源材质、盛新锂能、舍得酒业；退出：力芯微、华峰测控、均胜电子、天赐材料、晶澳科技、爱美客、阿尔特
2021-12-31 新进：中科电气、恩捷股份、科达制造、立讯精密、绿发电力、贵州茅台；退出：三星医疗、中国宝安、天齐锂业、当升科技、盛新锂能、舍得酒业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国宝安 | 6.98 | 4.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 4.11 | 34.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 5.63 | 42.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.93 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 阿尔特 | 5.01 | 23.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱美客 | 3.57 | -24.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 均胜电子 | 3.76 | -31.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华峰测控 | 3.54 | 17.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 力芯微 | 5.42 | -15.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | TCL科技 | 3.4 | -18.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 3.16 | 67.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 4.46 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金安国纪 | 3.71 | 45.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.36 | 38.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 妙可蓝多 | 2.88 | 22.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 4.44 | 9.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 5.03 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 固德威 | 6.68 | 61.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 盛新锂能 | 6.67 | -2.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 5.34 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 当升科技 | 4.99 | 5.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 星源材质 | 4.96 | -18.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 舍得酒业 | 4.07 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 4.04 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三星医疗 | 4.52 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 4.11 | 34.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 5.63 | 42.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 阿尔特 | 5.01 | 23.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱美客 | 3.57 | -24.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 均胜电子 | 3.76 | -31.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华峰测控 | 3.54 | 17.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 力芯微 | 5.42 | -15.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 绿发电力 | 7.64 | -29.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 5.07 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 3.62 | -12.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中科电气 | 4.07 | 4.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 科达制造 | 3.79 | -27.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 5.25 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国宝安 | 4.49 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 盛新锂能 | 6.67 | -2.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 5.34 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 当升科技 | 4.99 | 5.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 舍得酒业 | 4.07 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三星医疗 | 4.52 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 7/15。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。