招商体育文化休闲股票A
(001628)公募权益主动型股票型2019 自然年 · 重仓透视
招商体育文化休闲股票A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
招商体育文化休闲股票A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.66%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：五粮液、同花顺、海螺水泥、白云机场。2019 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.6600% |
| 平均换手 | 57.1000% |
| 持股集中度 | 0.0280 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 食品饮料 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 7.57%，食品饮料 由 0% 至 6.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 22.16% 升至 38.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、卫宁健康、大参林、普利退，退出 东方财富、中信证券、中国平安、普利制药。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国平安、山东黄金、格力电器，退出 中国中免、卫宁健康、普利退、益丰药房，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、同花顺、海螺水泥、白云机场，退出 中国国旅、山东黄金、恒生电子、长春高新，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 建筑材料(+5.38pp)、食品饮料(+6.41pp)、家用电器(+7.57pp)；净降配 非银金融(-7.65pp)、医药生物(-4.24pp)、农林牧渔(-4.06pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.06%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 5.06% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 22.16% | 38.19% | 27.83% | 17.92% | -4.24 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 5.31% | 7.57% | +7.57 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 5.75% | 6.41% | +6.41 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.38% | +5.38 |
| 非银金融 | 12.21% | 0.0% | 4.4% | 4.56% | -7.65 |
| 计算机 | 4.91% | 9.09% | 4.46% | 4.07% | -0.84 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.97% | +2.97 |
| 商贸零售 | 0.0% | 5.34% | 5.01% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 4.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.06 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 5.06% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 5.06% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中国中免、卫宁健康、大参林、普利退、益丰药房；退出：东方财富、中信证券、中国平安、普利制药、民和股份
2019-09-30 新进：中国国旅、中国平安、山东黄金、格力电器、贵州茅台；退出：中国中免、卫宁健康、普利退、益丰药房、药石科技
2019-12-31 新进：五粮液、同花顺、海螺水泥、白云机场；退出：中国国旅、山东黄金、恒生电子、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 卫宁健康 | 3.53 | 11.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国中免 | 5.34 | 4.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 大参林 | 4.98 | 27.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 益丰药房 | 5.25 | 12.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 民和股份 | 4.06 | 9.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东方财富 | 5.05 | -30.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中信证券 | 3.98 | -3.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国平安 | 3.18 | 14.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 格力电器 | 5.31 | 14.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 5.75 | 2.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 5.06 | -3.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国平安 | 4.4 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 卫宁健康 | 3.53 | 11.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 普利退 | 3.88 | -11.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 药石科技 | 4.04 | 28.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 益丰药房 | 5.25 | 12.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.05 | -13.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 同花顺 | 4.07 | -0.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 白云机场 | 2.97 | -28.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 5.38 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 长春高新 | 4.63 | 13.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 5.06 | -3.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 4.46 | 5.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 5.01 | -4.42 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 5/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。