招商体育文化休闲股票A

招商体育文化休闲股票A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

招商体育文化休闲股票A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.93%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：ST华扬、三七互娱、三人行、世纪华通、华策影视。2021 年调仓：新进 26 笔（6 盈 / 20 亏）；退出 26 笔（规避 15 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 社会服务 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 38.15%，社会服务 由 0% 至 4.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中微公司、中芯国际、乐鑫科技、兆易创新，退出 九号公司、兴业银行、农业银行、宁德时代。Q3 再平衡：新进 中南传媒、大华股份、完美世界、明阳智能，退出 中微公司、乐鑫科技、兆易创新、博通集成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 8.09% 升至 38.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST华扬、三七互娱、三人行、世纪华通，退出 中南传媒、中芯国际、大华股份、完美世界，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、电力设备、银行 等方向；净加仓 传媒(+38.15pp)、社会服务(+4.54pp)；净降配 环保(-3.82pp)、电力设备(-4.05pp)、银行(-16.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.05%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 11.52%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.05pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.05% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中微公司、中芯国际、乐鑫科技、兆易创新、博通集成、建设银行、景嘉微、比亚迪、科大讯飞；退出：九号公司、兴业银行、农业银行、宁德时代、宁沪高速、成都银行、极米科技、江苏银行、高能环境

2021-09-30 新进：中南传媒、大华股份、完美世界、明阳智能、极米科技、歌尔股份、金风科技；退出：中微公司、乐鑫科技、兆易创新、博通集成、建设银行、景嘉微、比亚迪

2021-12-31 新进：ST华扬、三七互娱、三人行、世纪华通、华策影视、恺英网络、欢瑞世纪、芒果超媒、视觉中国、锋尚文化；退出：中南传媒、中芯国际、大华股份、完美世界、明阳智能、极米科技、歌尔股份、海康威视、科大讯飞、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/20；退出 规避/错失 15/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。