汇丰晋信智造先锋股票A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信智造先锋股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约77.02%，四季平均换手约28.27%。最近一季新进Top10：山高环能。2026 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 5 笔（规避 3 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 77.0200% |
| 平均换手 | 28.2700% |
| 持股集中度 | 0.0621 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -1.29% |
| 年化波动率 | 34.14% |
| 最大回撤 | -42.19% |
| 夏普比率 | -0.11 |
| 索提诺比率 | -0.18 |
| 同类排名 | 前 93%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 14.4 | 偏弱 |
| 波动 | 89.0 | 较大 |
| 风险 | 0.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 66.7% 调整至 77.96%。
Q2 末换仓：新进 爱旭股份、芳源股份，退出 亿纬锂能、杭可科技。Q3 再平衡：新进 大全能源、晶科能源，退出 固德威、芳源股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 73.17% 升至 77.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 山高环能，退出 艾为电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 电力设备(+11.26pp)、环保(+3.3pp)；净降配 电子(-6.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 66.7% | 68.54% | 73.17% | 77.96% | +11.26 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.3% | +3.30 |
| 电子 | 6.37% | 6.14% | 5.9% | 0.0% | -6.37 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：爱旭股份、芳源股份；退出：亿纬锂能、杭可科技
2026-03-31 新进：大全能源、晶科能源；退出：固德威、芳源股份
2026-06-30 新进：山高环能；退出：艾为电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 爱旭股份 | 5.95 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 芳源股份 | 5.98 | -9.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 9.09 | -27.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 杭可科技 | 6.6 | -19.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 晶科能源 | 6.7 | -27.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 大全能源 | 6.13 | -17.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 芳源股份 | 5.98 | -9.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 固德威 | 6.6 | 52.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 山高环能 | 3.3 | -4.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 艾为电子 | 5.9 | 11.77 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 3/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。