嘉实新思路混合A
(001755)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
嘉实新思路混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实新思路混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.75%，四季平均换手约64.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、安恒信息。2019 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.7500% |
| 平均换手 | 64.6000% |
| 持股集中度 | 0.0146 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 4.84% 调整至 12.55%。
Q2 银行行业持仓占比从 4.84% 升至 45.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国银行、交通银行、伊利股份、农业银行，退出 亚世光电、双汇发展、宁波银行、潍柴动力。Q3 再平衡：新进 万科A、双汇发展、安博通、平安银行，退出 交通银行、卓胜微、常熟银行、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、安恒信息，退出 双汇发展、安博通，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、汽车 等方向；净加仓 银行(+7.71pp)、非银金融(+1.54pp)；净降配 交通运输(-4.01pp)、汽车(-4.48pp)、家用电器(-1.64pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 4.84% | 45.76% | 15.35% | 12.55% | +7.71 |
| 食品饮料 | 3.57% | 7.43% | 3.42% | 2.82% | -0.75 |
| 家用电器 | 3.57% | 0.0% | 1.96% | 1.93% | -1.64 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.54% | +1.54 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.75% | 0.8% | +0.80 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.06% | 0.08% | +0.08 |
| 交通运输 | 4.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.01 |
| 汽车 | 4.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.48 |
| 电子 | 0.05% | 0.03% | 0.0% | 0.0% | -0.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中国银行、交通银行、伊利股份、农业银行、卓胜微、工商银行、常熟银行、建设银行、招商银行；退出：亚世光电、双汇发展、宁波银行、潍柴动力、粤高速A、美的集团
2019-09-30 新进：万科A、双汇发展、安博通、平安银行、格力电器；退出：交通银行、卓胜微、常熟银行、建设银行、新乳业
2019-12-31 新进：中国平安、安恒信息；退出：双汇发展、安博通
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 0.03 | 244.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 招商银行 | 6.97 | -3.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 7.4 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 常熟银行 | 2.64 | -4.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 农业银行 | 7.22 | -3.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 交通银行 | 7.19 | -10.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 工商银行 | 7.4 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 建设银行 | 7.22 | -6.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国银行 | 7.12 | -4.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 美的集团 | 3.57 | 6.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 4.48 | 3.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 粤高速A | 4.01 | -16.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 3.5 | -3.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 4.84 | 14.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 亚世光电 | 0.05 | -27.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 平安银行 | 0.31 | 5.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 万科A | 0.75 | 24.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 格力电器 | 1.96 | 14.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 0.39 | 17.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 安博通 | 0.06 | -17.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新乳业 | 0.03 | -10.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 0.03 | 244.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 常熟银行 | 2.64 | -4.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 交通银行 | 7.19 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 建设银行 | 7.22 | -6.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国平安 | 1.54 | -19.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 安恒信息 | 0.08 | 41.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 0.39 | 17.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 安博通 | 0.06 | -17.92 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。