嘉实新思路混合A
(001755)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
嘉实新思路混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实新思路混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.47%，四季平均换手约50.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.9%)、资源/有色(1.84%)。四季度新进Top10：中国核电、华鲁恒升、成都银行、浙能电力、隆基绿能。2021 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.4700% |
| 平均换手 | 50.1000% |
| 持股集中度 | 0.0018 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、食品饮料。
Q2 末换仓：新进 兴业银行，退出 海尔智家。Q3 再平衡：新进 万华化学、宁波银行、海尔智家、紫金矿业，退出 万科A、上海机场、伊利股份、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 2.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国核电、华鲁恒升、成都银行、浙能电力，退出 万华化学、五粮液、海尔智家、长海股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 有色金属(+1.84pp)、公用事业(+2.68pp)、银行(+2.41pp)；净降配 食品饮料(-2.18pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：资源/有色(+1.84pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.49% | 1.52% | 2.61% | 2.9% | +0.41 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 1.65% | 1.84% | +1.84 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 1.58% | 2.34% | 1.67% | 3.99% | +2.41 |
| 家用电器 | 2.49% | 1.52% | 2.61% | 2.9% | +0.41 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.68% | +2.68 |
| 计算机 | 0.86% | 2.21% | 1.74% | 2.07% | +1.21 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 1.65% | 1.84% | +1.84 |
| 基础化工 | 0.64% | 0.64% | 1.38% | 1.05% | +0.41 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.71% | 0.98% | +0.98 |
| 房地产 | 1.47% | 1.08% | 0.0% | 0.0% | -1.47 |
| 交通运输 | 1.04% | 0.8% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 1.5% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.78% | 0.71% | 0.0% | 0.0% | -0.78 |
| 食品饮料 | 2.18% | 2.09% | 0.69% | 0.0% | -2.18 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 1.65% | 1.84% | +1.84 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：兴业银行；退出：海尔智家
2021-09-30 新进：万华化学、宁波银行、海尔智家、紫金矿业、长海股份、隆基股份；退出：万科A、上海机场、伊利股份、兴业银行、华鲁恒升、捷昌驱动
2021-12-31 新进：中国核电、华鲁恒升、成都银行、浙能电力、隆基绿能；退出：万华化学、五粮液、海尔智家、长海股份、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.79 | -10.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.59 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 0.74 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长海股份 | 1.5 | 8.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万华化学 | 1.38 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.61 | 14.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 0.71 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 1.65 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万科A | 1.08 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 上海机场 | 0.8 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.64 | 6.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.71 | 2.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.79 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 捷昌驱动 | 0.71 | -16.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浙能电力 | 1.15 | -16.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 1.05 | 4.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 成都银行 | 1.34 | 25.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国核电 | 1.53 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.69 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长海股份 | 1.5 | 8.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万华化学 | 1.38 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 0.61 | 14.3 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。