嘉实新思路混合A
(001755)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
嘉实新思路混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实新思路混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.65%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三七互娱、力诺药包、宝通科技、悦安新材、易点天下。2023 年调仓：新进 25 笔（8 盈 / 17 亏）；退出 25 笔（规避 15 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.6500% |
| 平均换手 | 88.9000% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 煤炭、汽车。
Q2 末换仓：新进 中国联通、中远海能、仙琚制药、宝丰能源，退出 成都银行、江海股份、药明康德、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 交建股份、国机精工、宁波能源、日出东方，退出 中国海油、中国联通、中远海能、仙琚制药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、力诺药包、宝通科技、悦安新材，退出 交建股份、国机精工、宁波能源、日出东方，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、煤炭 等方向；净加仓 传媒(+2.58pp)；净降配 汽车(-1.61pp)、煤炭(-1.73pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.64% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.25% | 2.58% | +2.58 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.5% | 0.71% | +0.71 |
| 医药生物 | 1.28% | 0.85% | 0.0% | 0.36% | -0.92 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 电子 | 0.73% | 0.64% | 0.0% | 0.33% | -0.40 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.61% | 1.73% | 0.0% | 0.0% | -1.61 |
| 轻工制造 | 1.41% | 1.35% | 0.25% | 0.0% | -1.41 |
| 石油石化 | 0.99% | 0.59% | 0.0% | 0.0% | -0.99 |
| 煤炭 | 1.73% | 0.8% | 0.0% | 0.0% | -1.73 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.25% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 1.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.27 |
| 食品饮料 | 0.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.86 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.25% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.5% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.61% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 1.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.51% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.15% | 0.61% | 0.0% | 0.0% | -1.15 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.64% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国联通、中远海能、仙琚制药、宝丰能源、海光信息；退出：成都银行、江海股份、药明康德、贵州茅台、陕西煤业
2023-09-30 新进：交建股份、国机精工、宁波能源、日出东方、昇兴股份、甘咨询、紫天科技、金卡智能、长虹美菱、青松建化；退出：中国海油、中国联通、中远海能、仙琚制药、喜临门、宝丰能源、昊华能源、星宇股份、海光信息、金山办公
2023-12-31 新进：三七互娱、力诺药包、宝通科技、悦安新材、易点天下、汤姆猫、海能实业、神州泰岳、科瑞技术、贵绳股份；退出：交建股份、国机精工、宁波能源、日出东方、昇兴股份、甘咨询、紫天科技、金卡智能、长虹美菱、青松建化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 仙琚制药 | 0.85 | -12.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中远海能 | 0.59 | 6.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国联通 | 1.0 | 2.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宝丰能源 | 0.61 | 13.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 海光信息 | 0.64 | -20.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 江海股份 | 0.73 | -2.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.86 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 1.11 | -10.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 成都银行 | 1.27 | -9.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 药明康德 | 1.28 | -21.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 长虹美菱 | 0.25 | -8.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 甘咨询 | 0.25 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 国机精工 | 0.25 | 2.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 昇兴股份 | 0.25 | -1.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 紫天科技 | 0.25 | 23.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 金卡智能 | 0.25 | -3.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 青松建化 | 0.25 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 宁波能源 | 0.25 | -4.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 日出东方 | 0.25 | 4.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 交建股份 | 0.26 | 13.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 仙琚制药 | 0.85 | -12.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中远海能 | 0.59 | 6.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国联通 | 1.0 | 2.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国海油 | 0.59 | 16.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 宝丰能源 | 0.61 | 13.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 昊华能源 | 0.8 | 2.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 1.73 | 22.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 喜临门 | 1.35 | -15.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 海光信息 | 0.64 | -20.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 金山办公 | 0.61 | -21.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 三七互娱 | 0.47 | -7.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 科瑞技术 | 0.37 | -7.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 神州泰岳 | 0.54 | 5.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 宝通科技 | 0.55 | -22.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 汤姆猫 | 0.5 | -8.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海能实业 | 0.33 | -20.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 易点天下 | 0.52 | -11.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 力诺药包 | 0.36 | -5.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 贵绳股份 | 0.34 | -18.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 悦安新材 | 0.33 | -14.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 长虹美菱 | 0.25 | -8.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 甘咨询 | 0.25 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 国机精工 | 0.25 | 2.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 昇兴股份 | 0.25 | -1.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 紫天科技 | 0.25 | 23.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 金卡智能 | 0.25 | -3.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 青松建化 | 0.25 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁波能源 | 0.25 | -4.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 日出东方 | 0.25 | 4.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 交建股份 | 0.26 | 13.28 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/17；退出 规避/错失 15/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。