国新国证新利灵活配置混合

国新国证新利灵活配置混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国新国证新利灵活配置混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.17%，四季平均换手约85.8%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.26%)、新能源/电力设备(1.73%)、半导体设备/材料(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.26%）。四季度新进Top10：中国软件、宁德时代、海光信息、海格通信、科大讯飞。2024 年调仓：新进 22 笔（15 盈 / 7 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.09%。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 9.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国化学、中国移动、中国铝业、北方华创，退出 中望软件、当虹科技、新点软件、景嘉微。Q3 再平衡：新进 三一重工、中国中车、亨通光电、杭州银行，退出 中国化学、中国铝业、北方华创、华电国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国软件、宁德时代、海光信息、海格通信，退出 三一重工、中国中车、新易盛、神州数码，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 银行(+1.54pp)、电力设备(+1.73pp)、通信(+4.09pp)；净降配 国防军工(-3.04pp)、计算机(-21.1pp)、机械设备(-3.76pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→6.66%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.73pp)、AI算力/光模块(+3.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.26pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.73pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.66%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.73%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国化学、中国移动、中国铝业、北方华创、华电国际、广汇能源、新易盛、皖能电力、紫金矿业、西部矿业；退出：中望软件、当虹科技、新点软件、景嘉微、格科微、深信服、源杰科技、绿的谐波、艾为电子、金山办公

2024-09-30 新进：三一重工、中国中车、亨通光电、杭州银行、神州数码、胜宏科技、隧道股份；退出：中国化学、中国铝业、北方华创、华电国际、广汇能源、皖能电力、紫金矿业

2024-12-31 新进：中国软件、宁德时代、海光信息、海格通信、科大讯飞、金山办公；退出：三一重工、中国中车、新易盛、神州数码、西部矿业、隧道股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/7；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。