农银现代农业加 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
农银现代农业加 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.56%，四季平均换手约53.47%。最近一季新进Top10：兴发集团、百隆东方、百龙创园、神农集团。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.5600% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0116 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -8.46% |
| 年化波动率 | 15.31% |
| 最大回撤 | -23.54% |
| 夏普比率 | -0.72 |
| 索提诺比率 | -1.08 |
| 同类排名 | 前 93%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 6.7 | 偏弱 |
| 波动 | 25.2 | 较小 |
| 风险 | 41.9 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 5.4% 调整至 5.75%。
Q2 末换仓：新进 万华化学、中国石化、伊利股份，退出 云天化、舍得酒业、西麦食品。Q3 食品饮料行业持仓占比从 5.67% 升至 8.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万辰集团、安井食品、新和成、海天味业，退出 万华化学、中国石化、中宠股份、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴发集团、百隆东方、百龙创园、神农集团，退出 史丹利、安井食品、新和成、海大集团，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 纺织服饰(+3.05pp)、商贸零售(+3.73pp)；净降配 农林牧渔(-5.52pp)、食品饮料(-3.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 农林牧渔 | 19.67% | 18.4% | 16.63% | 14.15% | -5.52 |
| 基础化工 | 5.4% | 4.73% | 5.44% | 5.75% | +0.35 |
| 食品饮料 | 8.57% | 5.67% | 8.98% | 5.08% | -3.49 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.97% | 3.73% | +3.73 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.05% | +3.05 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：万华化学、中国石化、伊利股份；退出：云天化、舍得酒业、西麦食品
2026-03-31 新进：万辰集团、安井食品、新和成、海天味业；退出：万华化学、中国石化、中宠股份、伊利股份
2026-06-30 新进：兴发集团、百隆东方、百龙创园、神农集团；退出：史丹利、安井食品、新和成、海大集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国石化 | 2.03 | -4.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万华化学 | 2.28 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 2.87 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 西麦食品 | 2.13 | 42.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 云天化 | 3.2 | 24.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 舍得酒业 | 2.83 | -7.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新和成 | 2.81 | -17.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 万辰集团 | 2.97 | -4.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 海天味业 | 3.37 | -19.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 安井食品 | 2.94 | -14.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中宠股份 | 2.28 | -30.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国石化 | 2.03 | -4.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 万华化学 | 2.28 | 3.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 伊利股份 | 2.87 | -7.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兴发集团 | 3.05 | -38.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百隆东方 | 3.05 | 18.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百龙创园 | 2.7 | -20.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 神农集团 | 2.1 | 7.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新和成 | 2.81 | -17.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海大集团 | 2.53 | -10.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 史丹利 | 2.63 | -23.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 安井食品 | 2.94 | -14.01 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。