景顺长城量化新动力股票A

景顺长城量化新动力股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城量化新动力股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.78%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、中国石化、光大银行、兴业银行、华泰证券。2018 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 9.59% 调整至 14.44%。

Q2 末换仓：新进 中国中免、中国石油、招商银行、洋河股份，退出 中国人寿、中国银行、交通银行、包钢股份。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 5.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海银行、中国中冶、中国国旅、中国铁建，退出 中国中免、中国太保、中国石油、济川药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中国石化、光大银行、兴业银行，退出 中国中冶、中国国旅、中国铁建、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、汽车、食品饮料 等方向；净加仓 建筑材料(+3.11pp)、机械设备(+3.06pp)、银行(+4.85pp)；净降配 钢铁(-2.75pp)、汽车(-2.73pp)、非银金融(-2.04pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国中免、中国石油、招商银行、洋河股份、济川药业、海康威视、贵阳银行；退出：中国人寿、中国银行、交通银行、包钢股份、潍柴动力、美的集团、贵州茅台

2018-09-30 新进：上海银行、中国中冶、中国国旅、中国铁建、民生银行、海螺水泥；退出：中国中免、中国太保、中国石油、济川药业、海康威视、贵阳银行

2018-12-31 新进：三一重工、中国石化、光大银行、兴业银行、华泰证券、格力电器；退出：中国中冶、中国国旅、中国铁建、招商银行、民生银行、洋河股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 14/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。