景顺长城量化新动力股票A

景顺长城量化新动力股票A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城量化新动力股票A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.96%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.3%)。四季度新进Top10：中国化学、中国平安、五粮液、兴业银行、国泰海通。2020 年调仓：新进 25 笔（13 盈 / 12 亏）；退出 25 笔（规避 10 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 食品饮料 两条主线展开：银行 持仓占比由 8.31% 调整至 8.69%，食品饮料 由 0% 至 7.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 10.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、中国中冶、五粮液、双汇发展，退出 中国平安、中国铁建、中联重科、兴业证券。Q3 再平衡：新进 上海银行、中国联通、伊利股份、华泰证券，退出 东方财富、五粮液、光大银行、双汇发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国化学、中国平安、五粮液、兴业银行，退出 上海银行、中国中冶、中国联通、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 食品饮料(+7.81pp)；净降配 农林牧渔(-2.59pp)、非银金融(-4.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.3pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东方财富、中国中冶、五粮液、双汇发展、新华保险、杭州银行、豫园股份、贵州茅台、迈瑞医疗；退出：中国平安、中国铁建、中联重科、兴业证券、华泰证券、南京银行、恒瑞医药、江苏银行、温氏股份

2020-09-30 新进：上海银行、中国联通、伊利股份、华泰证券、华菱钢铁、国泰君安、新城控股、江苏银行；退出：东方财富、五粮液、光大银行、双汇发展、新华保险、杭州银行、豫园股份、迈瑞医疗

2020-12-31 新进：中国化学、中国平安、五粮液、兴业银行、国泰海通、平安银行、恒瑞医药、招商银行、汇川技术；退出：上海银行、中国中冶、中国联通、伊利股份、华泰证券、华菱钢铁、国泰君安、新城控股、江苏银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/12；退出 规避/错失 10/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。