招商康泰灵活配置混合

招商康泰灵活配置混合 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

招商康泰灵活配置混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.51%，四季平均换手约94.7%。四季度新进Top10：亿帆医药、冀衡医药、华仁药业、天茂退、新乡化纤。2016 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.69%。

09月 末换仓：新进 东风汽车、中通客车、亿纬锂能、双杰电气，退出 中南文化、兴业证券、南京公用、宏昌电子。12月 医药生物行业持仓占比从 1.91% 升至 10.69%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 亿帆医药、冀衡医药、华仁药业、天茂退，退出 东风汽车、中通客车、亿纬锂能、双杰电气，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 汽车、电子、电力设备 等方向；净加仓 基础化工(+3.03pp)、医药生物(+10.69pp)；净降配 汽车(-2.05pp)、电子(-2.04pp)、电力设备(-3.98pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-06-30 新进：—；退出：—

2016-09-30 新进：东风汽车、中通客车、亿纬锂能、双杰电气、天广中茂、安图生物、当升科技、新海宜、沧州明珠；退出：中南文化、兴业证券、南京公用、宏昌电子、恒生电子、新宙邦、曙光股份、蓝海华腾、远东股份

2016-12-31 新进：亿帆医药、冀衡医药、华仁药业、天茂退、新乡化纤、新力金融、杰瑞股份、浙江美大、联环药业、高新兴；退出：东风汽车、中通客车、亿纬锂能、双杰电气、天广中茂、安图生物、康盛股份、当升科技、新海宜、沧州明珠

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 15/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。