诺安景鑫灵活配置混合

诺安景鑫灵活配置混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安景鑫灵活配置混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.83%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.82%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比4.07%→Q4 4.82%）。四季度新进Top10：中兵红箭、中国电研、中钨高新、兴业证券、包钢股份。2021 年调仓：新进 30 笔（11 盈 / 19 亏）；退出 30 笔（规避 15 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 有色金属 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 14.86%，有色金属 由 0% 至 9.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中矿资源、中航光电、中远海控、云天化，退出 中国太保、中航重机、伊利股份、华泰证券。Q3 再平衡：新进 中材科技、健友股份、厦门象屿、当升科技，退出 中矿资源、中航光电、中远海控、云天化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 14.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中兵红箭、中国电研、中钨高新、兴业证券，退出 中材科技、健友股份、厦门象屿、当升科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、食品饮料、基础化工 等方向；净加仓 有色金属(+9.29pp)、钢铁(+5.13pp)、机械设备(+14.86pp)；净降配 非银金融(-9.85pp)、电子(-6.11pp)、计算机(-4.37pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.82%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.42pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.82% 为全年高点；主要经由 华工科技、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中矿资源、中航光电、中远海控、云天化、拓邦股份、振华科技、潞安环能、科达制造、科顺股份、顺络电子；退出：中国太保、中航重机、伊利股份、华泰证券、圣邦股份、大华股份、招商证券、浙江医药、科大讯飞、龙蟒佰利

2021-09-30 新进：中材科技、健友股份、厦门象屿、当升科技、新宙邦、智飞生物、水井坊、海康威视、舍得酒业、药石科技；退出：中矿资源、中航光电、中远海控、云天化、拓邦股份、振华科技、潞安环能、科达制造、科顺股份、顺络电子

2021-12-31 新进：中兵红箭、中国电研、中钨高新、兴业证券、包钢股份、华工科技、天融信、宝钛股份、新莱应材、麦格米特；退出：中材科技、健友股份、厦门象屿、当升科技、新宙邦、智飞生物、水井坊、海康威视、舍得酒业、药石科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/19；退出 规避/错失 15/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。