诺安景鑫灵活配置混合

诺安景鑫灵活配置混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安景鑫灵活配置混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.4%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.23%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东睦股份、中金黄金、中际旭创、力星股份、国光股份。2023 年调仓：新进 28 笔（11 盈 / 17 亏）；退出 28 笔（规避 20 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 通信 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 13.16%，通信 由 0% 至 10.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、三环集团、伯特利、拓普集团，退出 TCL中环、中公教育、双良节能、宁德时代。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 13.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东诚药业、华阳集团、峰岹科技、恺英网络，退出 三七互娱、三环集团、伯特利、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东睦股份、中金黄金、中际旭创、力星股份，退出 东诚药业、华阳集团、峰岹科技、恺英网络，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、电子 等方向；净加仓 基础化工(+8.49pp)、通信(+10.99pp)、机械设备(+13.16pp)；净降配 汽车(-4.0pp)、电力设备(-18.04pp)、社会服务(-4.26pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.23%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、半导体设备/材料）；相应下降：新能源/电力设备(-4.49pp)、半导体设备/材料(-4.79pp)、消费/家电/面板(-5.08pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.79pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 9.28pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 5.23% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.49pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三七互娱、三环集团、伯特利、拓普集团、明新旭腾、汇川技术、湘电股份、立讯精密、金山办公；退出：TCL中环、中公教育、双良节能、宁德时代、捷佳伟创、晶澳科技、比亚迪、银泰黄金、长安汽车

2023-09-30 新进：东诚药业、华阳集团、峰岹科技、恺英网络、泰格医药、百诚医药、盛路通信、赢合科技、隆基绿能；退出：三七互娱、三环集团、伯特利、北方华创、拓普集团、明新旭腾、汇川技术、湘电股份、立讯精密

2023-12-31 新进：东睦股份、中金黄金、中际旭创、力星股份、国光股份、晶盛机电、焦点科技、石英股份、贵州轮胎、鼎通科技；退出：东诚药业、华阳集团、峰岹科技、恺英网络、泰格医药、百诚医药、盛路通信、赢合科技、金山办公、隆基绿能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/17；退出 规避/错失 20/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。