景顺长城低碳科技主题混合

景顺长城低碳科技主题混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城低碳科技主题混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.46%，四季平均换手约84.27%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(27.78%)、新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国汽研、中航光电、中航成飞、中航机电、中航沈飞。2018 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 17 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 3.35% 调整至 37.56%。

Q2 末换仓：新进 三一重工、中旗股份、中航成飞、兆易创新，退出 东方航空、中航电测、创业软件、威孚高科。Q3 再平衡：新进 三安光电、中直股份、中航电测、京东方A，退出 三一重工、中国重汽、中航成飞、兆易创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 11.42% 升至 37.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国汽研、中航光电、中航成飞、中航机电，退出 三安光电、中旗股份、中航电测、京东方A，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、机械设备、电子 等方向；净加仓 国防军工(+34.21pp)；净降配 交通运输(-7.93pp)、机械设备(-4.18pp)、计算机(-6.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（6.45%→27.78%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+24.43pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三一重工、中旗股份、中航成飞、兆易创新、光威复材、太阳纸业、新洋丰、易尚退、航天电器；退出：东方航空、中航电测、创业软件、威孚高科、宋城演艺、浙江鼎力、潍柴动力、视源股份、辰安科技

2018-09-30 新进：三安光电、中直股份、中航电测、京东方A、亿纬锂能、易尚展示、汇川技术、长电科技；退出：三一重工、中国重汽、中航成飞、兆易创新、光威复材、太阳纸业、易尚退、航天电器

2018-12-31 新进：中国汽研、中航光电、中航成飞、中航机电、中航沈飞、中航西飞、光威复材、航天电器、辰安科技；退出：三安光电、中旗股份、中航电测、京东方A、亿纬锂能、新洋丰、易尚展示、汇川技术、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 17/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。