景顺长城低碳科技主题混合

景顺长城低碳科技主题混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城低碳科技主题混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.19%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.72%)、新能源/电力设备(3.81%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.74%→期末 5.72%）。最近一季新进Top10：工业富联、春风动力、生益科技、科达利。2026 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 8.88% 调整至 12.75%，电力设备 由 0% 至 7.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三环集团、恒立液压、银轮股份，退出 三花智控、拓普集团、深南电路。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天孚通信、思源电气、拓荆科技、阳光电源，退出 工业富联、春风动力、生益科技、银轮股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 工业富联、春风动力、生益科技、科达利，退出 三环集团、天孚通信、思源电气、拓荆科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+2.58pp)、电力设备(+7.48pp)、通信(+3.87pp)；净降配 汽车(-6.25pp)、电子(-2.27pp)、家用电器(-3.84pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.9%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.98pp)、新能源/电力设备(+3.81pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.81pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三环集团、恒立液压、银轮股份；退出：三花智控、拓普集团、深南电路

2026-03-31 新进：天孚通信、思源电气、拓荆科技、阳光电源；退出：工业富联、春风动力、生益科技、银轮股份

2026-06-30 新进：工业富联、春风动力、生益科技、科达利；退出：三环集团、天孚通信、思源电气、拓荆科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 5/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。