招商境远灵活配置混合

招商境远灵活配置混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

招商境远灵活配置混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.61%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、中科创达、长春高新、顺鑫农业。2018 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 2.63% 调整至 12.33%，食品饮料 由 0% 至 7.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方新能、中炬高新、保利发展、健帆生物，退出 三诺生物、东方园林、中科创达、中航光电。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 7.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三诺生物、中国太保、保利地产、常熟银行，退出 东方新能、保利发展、恩捷股份、盈康生命，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中科创达、长春高新、顺鑫农业，退出 中国太保、保利地产、新华保险、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、建筑装饰、房地产 等方向；净加仓 医药生物(+9.7pp)、银行(+5.33pp)、食品饮料(+7.27pp)；净降配 电子(-2.47pp)、国防军工(-2.6pp)、建筑装饰(-6.0pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东方新能、中炬高新、保利发展、健帆生物、恩捷股份、盈康生命、绿盟科技；退出：三诺生物、东方园林、中科创达、中航光电、保利地产、正泰电器、烽火通信

2018-09-30 新进：三诺生物、中国太保、保利地产、常熟银行、新华保险、陕西煤业；退出：东方新能、保利发展、恩捷股份、盈康生命、绿盟科技、顺络电子

2018-12-31 新进：中兴通讯、中科创达、长春高新、顺鑫农业；退出：中国太保、保利地产、新华保险、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 13/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。