招商境远灵活配置混合

招商境远灵活配置混合 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

招商境远灵活配置混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.95%，四季平均换手约59.43%。四季度新进Top10：ST绝味、中信建投、保利发展、格力电器。2019 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 建筑材料 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 3.14% 调整至 8.45%，建筑材料 由 4.38% 至 6.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 7.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、中科创达、复星医药、常熟银行，退出 中信证券、新和成、景旺电子、海澜之家。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国国旅、建设银行、益丰药房，退出 中国中免、复星医药、常熟银行、绿盟科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST绝味、中信建投、保利发展、格力电器，退出 中国国旅、益丰药房、立讯精密、顺鑫农业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、电力设备、基础化工 等方向；净加仓 计算机(+4.08pp)、家用电器(+2.93pp)、非银金融(+5.31pp)；净降配 纺织服饰(-3.98pp)、电力设备(-3.62pp)、医药生物(-4.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：中国中免、中科创达、复星医药、常熟银行、立讯精密、绿盟科技；退出：中信证券、新和成、景旺电子、海澜之家、金风科技、长春高新

2019-09-30 新进：中信证券、中国国旅、建设银行、益丰药房；退出：中国中免、复星医药、常熟银行、绿盟科技

2019-12-31 新进：ST绝味、中信建投、保利发展、格力电器；退出：中国国旅、益丰药房、立讯精密、顺鑫农业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。