招商境远灵活配置混合

招商境远灵活配置混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

招商境远灵活配置混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.96%，四季平均换手约62.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东方雨虹、中国化学、中矿资源、博迁新材、大全能源。2024 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 建筑材料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 8.18%，建筑材料 由 4.37% 至 6.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国巨石、华鲁恒升、山金国际，退出 建设银行、悦康药业、银泰黄金。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 13.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、中国人寿、中国太保、华泰证券，退出 东方雨虹、华鲁恒升、山金国际、温氏股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、中国化学、中矿资源、博迁新材，退出 东方财富、中国人寿、中国太保、中金黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、农林牧渔 等方向；净加仓 建筑材料(+2.04pp)、计算机(+3.39pp)、电力设备(+8.18pp)；净降配 有色金属(-7.37pp)、银行(-2.67pp)、农林牧渔(-8.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-13.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 13.65% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国巨石、华鲁恒升、山金国际；退出：建设银行、悦康药业、银泰黄金

2024-09-30 新进：东方财富、中国人寿、中国太保、华泰证券、悦康药业；退出：东方雨虹、华鲁恒升、山金国际、温氏股份、牧原股份

2024-12-31 新进：东方雨虹、中国化学、中矿资源、博迁新材、大全能源、海康威视、药明康德、隆基绿能；退出：东方财富、中国人寿、中国太保、中金黄金、华泰证券、山东黄金、悦康药业、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。