招商安元灵活配置混合C
(002457)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
招商安元灵活配置混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
招商安元灵活配置混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.08%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、中信证券、亿纬锂能、山西汾酒、成都银行。2021 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.0800% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、房地产。
Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、拓邦股份、汇川技术、迈瑞医疗，退出 传音控股、华侨城A、大秦铁路、邮储银行。Q3 再平衡：新进 中国神华、先导智能、天合光能、平煤股份，退出 万科A、东方雨虹、亿纬锂能、拓邦股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中信证券、亿纬锂能、山西汾酒，退出 先导智能、平煤股份、璞泰来、福能股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、交通运输 等方向；净加仓 电力设备(+1.7pp)；净降配 房地产(-1.68pp)、交通运输(-1.65pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 2.79% | 2.09% | 1.67% | 2.64% | -0.15 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.75% | 1.95% | 1.7% | +1.70 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.26% | 0.78% | +0.78 |
| 电子 | 1.0% | 0.73% | 0.0% | 0.74% | -0.26 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.73% | +0.73 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.69% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.66% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.76% | 0.85% | 0.0% | 0.0% | -0.76 |
| 房地产 | 1.68% | 0.92% | 0.0% | 0.0% | -1.68 |
| 建筑材料 | 0.66% | 0.73% | 0.0% | 0.0% | -0.66 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.88% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 1.65% | 1.1% | 1.14% | 0.0% | -1.65 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.57% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.57% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：亿纬锂能、拓邦股份、汇川技术、迈瑞医疗；退出：传音控股、华侨城A、大秦铁路、邮储银行
2021-09-30 新进：中国神华、先导智能、天合光能、平煤股份、璞泰来、福能股份、融捷股份；退出：万科A、东方雨虹、亿纬锂能、拓邦股份、汇川技术、石头科技、迈瑞医疗
2021-12-31 新进：三一重工、中信证券、亿纬锂能、山西汾酒、成都银行、歌尔股份；退出：先导智能、平煤股份、璞泰来、福能股份、粤高速A、融捷股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 拓邦股份 | 0.73 | -19.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 0.75 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 0.57 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.66 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华侨城A | 0.55 | -26.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 0.53 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 邮储银行 | 0.89 | -14.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 传音控股 | 1.0 | 0.06 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 融捷股份 | 0.88 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 先导智能 | 0.54 | 6.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福能股份 | 0.69 | -10.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.69 | -0.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 平煤股份 | 0.57 | -34.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 璞泰来 | 0.63 | -6.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天合光能 | 0.78 | 47.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万科A | 0.92 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 拓邦股份 | 0.73 | -19.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 0.73 | -19.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 0.75 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 0.57 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 0.66 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 石头科技 | 0.85 | -43.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 0.74 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 0.78 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中信证券 | 0.61 | -20.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三一重工 | 0.61 | -23.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 0.73 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 成都银行 | 0.81 | 25.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 粤高速A | 1.14 | -0.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 融捷股份 | 0.88 | -2.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 先导智能 | 0.54 | 6.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福能股份 | 0.69 | -10.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平煤股份 | 0.57 | -34.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 璞泰来 | 0.63 | -6.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 15/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。