广发稳裕混合A

广发稳裕混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

广发稳裕混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.92%，四季平均换手约87.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.06%)。四季度新进Top10：宁波银行、平安银行、桐昆股份、荣盛石化、贵州茅台。2020 年调仓：新进 24 笔（18 盈 / 6 亏）；退出 24 笔（规避 9 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 一心堂、中国中免、伊利股份、双汇发展，退出 中国银行、五粮液、农业银行、国投电力。Q3 再平衡：新进 五粮液、京东方A、太阳纸业、宇通客车，退出 一心堂、中国中免、伊利股份、双汇发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁波银行、平安银行、桐昆股份、荣盛石化，退出 太阳纸业、宇通客车、海尔智家、瀚蓝环境，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 石油石化(+1.8pp)、家用电器(+2.02pp)；净降配 商贸零售(-1.68pp)、银行(-3.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：一心堂、中国中免、伊利股份、双汇发展、工商银行、恒瑞医药、海尔智家、贵州茅台、重庆啤酒、风华高科；退出：中国银行、五粮液、农业银行、国投电力、家家悦、山东药玻、普元信息、永辉超市、海大集团、海天味业

2020-09-30 新进：五粮液、京东方A、太阳纸业、宇通客车、泸州老窖、瀚蓝环境、美的集团、隆基股份、鹏鼎控股；退出：一心堂、中国中免、伊利股份、双汇发展、工商银行、恒瑞医药、贵州茅台、重庆啤酒、风华高科

2020-12-31 新进：宁波银行、平安银行、桐昆股份、荣盛石化、贵州茅台、隆基绿能；退出：太阳纸业、宇通客车、海尔智家、瀚蓝环境、隆基股份、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/6；退出 规避/错失 9/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。