广发稳裕混合A
(002622)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
广发稳裕混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
广发稳裕混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.27%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.49%)。四季度新进Top10：中国软件、安琪酵母、安路科技、山东黄金、恒生电子。2022 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.2700% |
| 平均换手 | 78.0700% |
| 持股集中度 | 0.0014 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、公用事业。
Q2 非银金融行业持仓占比从 3.12% 升至 6.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、华能蒙电、同花顺、恒生电子，退出 南京银行、海螺水泥、紫光国微、鸿路钢构。Q3 再平衡：新进 中国海油、保利发展、华电国际、大参林，退出 东方财富、中信证券、华能蒙电、同花顺，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国软件、安琪酵母、安路科技、山东黄金，退出 中国核电、中国海油、保利发展、华泰证券，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融 等方向；净降配 非银金融(-3.12pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.49% | +0.49 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 2.64% | 0.29% | 1.16% | +1.16 |
| 公用事业 | 1.63% | 3.46% | 1.7% | 0.9% | -0.73 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.78% | +0.78 |
| 银行 | 0.49% | 0.0% | 0.0% | 0.68% | +0.19 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.65% | +0.65 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.58% | +0.58 |
| 有色金属 | 1.45% | 0.91% | 0.23% | 0.49% | -0.96 |
| 电子 | 0.29% | 0.0% | 0.0% | 0.29% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.32% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.33% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.23% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 3.12% | 6.91% | 0.42% | 0.0% | -3.12 |
| 建筑材料 | 1.07% | 0.0% | 0.17% | 0.0% | -1.07 |
| 汽车 | 1.26% | 3.35% | 0.83% | 0.0% | -1.26 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.49% | +0.49 | 辅助配置 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：东方财富、华能蒙电、同花顺、恒生电子；退出：南京银行、海螺水泥、紫光国微、鸿路钢构
2022-09-30 新进：中国海油、保利发展、华电国际、大参林、海螺水泥、石基信息、鼎胜新材；退出：东方财富、中信证券、华能蒙电、同花顺、恒生电子、拓普集团、锡业股份
2022-12-31 新进：中国软件、安琪酵母、安路科技、山东黄金、恒生电子、招商银行、振华科技、盛路通信、顺丰控股；退出：中国核电、中国海油、保利发展、华泰证券、大参林、海螺水泥、石基信息、福耀玻璃、鼎胜新材
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 同花顺 | 0.79 | -19.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方财富 | 1.99 | -30.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 1.85 | -22.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华能蒙电 | 1.01 | 3.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 0.29 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 0.45 | -20.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 1.07 | -10.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 南京银行 | 0.49 | -2.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 石基信息 | 0.29 | 21.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华电国际 | 0.69 | -1.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保利发展 | 0.33 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 0.17 | -4.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国海油 | 0.23 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 大参林 | 0.32 | 30.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 鼎胜新材 | 0.23 | -26.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 锡业股份 | 0.91 | -26.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 同花顺 | 0.79 | -19.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 1.99 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中信证券 | 2.85 | -19.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 1.85 | -22.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华能蒙电 | 1.01 | 3.01 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 拓普集团 | 0.51 | 7.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 振华科技 | 0.44 | -21.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 0.65 | -4.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 盛路通信 | 0.34 | 4.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.68 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 0.58 | -7.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国软件 | 0.58 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 0.49 | 15.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 0.58 | 31.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 安路科技 | 0.29 | 15.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 石基信息 | 0.29 | 21.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 保利发展 | 0.33 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 0.17 | -4.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.83 | -2.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国海油 | 0.23 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 0.42 | 5.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国核电 | 1.01 | 2.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 大参林 | 0.32 | 30.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 鼎胜新材 | 0.23 | -26.82 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 14/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。