广发稳裕混合A
(002622)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
广发稳裕混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
广发稳裕混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.72%，四季平均换手约91.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.21%)。四季度新进Top10：中国海油、恒瑞医药、福瑞达、英科医疗、贵州茅台。2023 年调仓：新进 26 笔（5 盈 / 21 亏）；退出 26 笔（规避 21 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.7200% |
| 平均换手 | 91.6700% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、机械设备。
Q2 末换仓：新进 三七互娱、拓邦股份、有方科技、格力电器，退出 中国铁建、信立泰、国药一致、基蛋生物。Q3 再平衡：新进 三旺通信、久远银海、五粮液、古井贡酒，退出 三七互娱、拓邦股份、有方科技、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、恒瑞医药、福瑞达、英科医疗，退出 三旺通信、五粮液、古井贡酒、星宇股份，持仓进一步向龙头集中。
净降配 医药生物(-1.66pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近；主要经由 山东黄金、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.43% | 0.0% | 0.49% | 0.21% | -0.22 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 2.75% | 0.0% | 0.33% | 1.09% | -1.66 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.81% | +0.81 |
| 食品饮料 | 0.44% | 0.0% | 1.52% | 0.6% | +0.16 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.44% | 0.28% | +0.28 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.45% | 0.0% | 0.24% | +0.24 |
| 有色金属 | 0.43% | 0.0% | 0.49% | 0.21% | -0.22 |
| 通信 | 0.0% | 0.88% | 1.14% | 0.19% | +0.19 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.18% | +0.18 |
| 汽车 | 0.0% | 0.85% | 0.65% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.41 |
| 建筑装饰 | 0.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.52 |
| 电子 | 0.0% | 1.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.61% | 0.0% | 0.36% | 0.0% | -0.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.43% | 0% | 0.49% | 0.21% | -0.22 | 辅助配置 | 山东黄金、银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：三七互娱、拓邦股份、有方科技、格力电器、海澜之家、澜起科技、祥鑫科技、科思股份、继峰股份、芒果超媒；退出：中国铁建、信立泰、国药一致、基蛋生物、恒瑞医药、益丰药房、诺力股份、贵州茅台、银泰黄金、顺丰控股
2023-09-30 新进：三旺通信、久远银海、五粮液、古井贡酒、天孚通信、山东黄金、星宇股份、杭叉集团、泸州老窖、药明康德；退出：三七互娱、拓邦股份、有方科技、格力电器、海澜之家、澜起科技、祥鑫科技、科思股份、继峰股份、芒果超媒
2023-12-31 新进：中国海油、恒瑞医药、福瑞达、英科医疗、贵州茅台、陕西煤业；退出：三旺通信、五粮液、古井贡酒、星宇股份、杭叉集团、泸州老窖
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 格力电器 | 0.47 | -0.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 拓邦股份 | 0.67 | -18.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 0.39 | -37.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 祥鑫科技 | 0.47 | -26.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 0.53 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 科思股份 | 0.45 | -12.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 海澜之家 | 0.4 | 11.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 继峰股份 | 0.38 | 3.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 0.54 | -13.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 有方科技 | 0.88 | -3.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 国药一致 | 0.43 | -1.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 银泰黄金 | 0.43 | -11.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 信立泰 | 0.61 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 0.41 | -18.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.71 | 11.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.44 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国铁建 | 0.52 | 9.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 基蛋生物 | 0.47 | -3.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 诺力股份 | 0.61 | 27.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 益丰药房 | 0.53 | -36.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.43 | -17.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 0.45 | -14.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 五粮液 | 0.64 | -10.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 久远银海 | 0.44 | -6.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 天孚通信 | 0.56 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 0.49 | -8.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 星宇股份 | 0.65 | -13.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 药明康德 | 0.33 | -15.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 杭叉集团 | 0.36 | -2.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 三旺通信 | 0.58 | -17.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.47 | -0.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 拓邦股份 | 0.67 | -18.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 0.39 | -37.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 祥鑫科技 | 0.47 | -26.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 0.53 | -17.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 科思股份 | 0.45 | -12.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 海澜之家 | 0.4 | 11.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 继峰股份 | 0.38 | 3.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 澜起科技 | 0.54 | -13.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 有方科技 | 0.88 | -3.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 英科医疗 | 0.44 | -3.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 福瑞达 | 0.24 | -12.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.2 | 1.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.6 | -1.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国海油 | 0.81 | 39.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 0.18 | 20.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.43 | -17.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 0.45 | -14.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.64 | -10.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 星宇股份 | 0.65 | -13.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 杭叉集团 | 0.36 | -2.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三旺通信 | 0.58 | -17.13 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/21；退出 规避/错失 21/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。