广发稳裕混合A
(002622)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
广发稳裕混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
广发稳裕混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.04%，四季平均换手约70.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国核电、拓普集团、正泰电器、济川药业、海螺水泥。2021 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.0400% |
| 平均换手 | 70.0300% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 基础化工、电子。
Q2 银行行业持仓占比从 0.87% 升至 3.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、平安银行、招商银行、桐昆股份，退出 万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、新凤鸣。Q3 再平衡：新进 中国电信、华鲁恒升、杰瑞股份，退出 宁波银行、平安银行、龙佰集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国核电、拓普集团、正泰电器、济川药业，退出 五粮液、京东方A、华鲁恒升、杰瑞股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、基础化工 等方向；净加仓 通信(+2.02pp)；净降配 电子(-1.75pp)、基础化工(-3.22pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-1.75pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 1.75% | 1.46% | 0.79% | 0.0% | -1.75 |
| 资源/有色 | 0.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.59 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.92% | 2.02% | +2.02 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.74% | +0.74 |
| 银行 | 0.87% | 3.85% | 0.9% | 0.55% | -0.32 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.51% | +0.51 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 基础化工 | 3.67% | 0.99% | 0.9% | 0.45% | -3.22 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.4% | +0.40 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.35% | +0.35 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.34% | +0.34 |
| 有色金属 | 0.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.59 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.83% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 1.75% | 1.46% | 0.79% | 0.0% | -1.75 |
| 纺织服饰 | 0.7% | 0.96% | 1.06% | 0.0% | -0.70 |
| 轻工制造 | 1.17% | 1.32% | 0.96% | 0.0% | -1.17 |
| 家用电器 | 1.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.12% | 0.91% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.69% | 1.87% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.59% | 0% | 0% | 0% | -0.59 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：五粮液、平安银行、招商银行、桐昆股份、荣盛石化、龙佰集团；退出：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、新凤鸣、格力电器、紫金矿业
2021-09-30 新进：中国电信、华鲁恒升、杰瑞股份；退出：宁波银行、平安银行、龙佰集团
2021-12-31 新进：中国核电、拓普集团、正泰电器、济川药业、海螺水泥、福耀玻璃、金禾实业、鸿路钢构；退出：五粮液、京东方A、华鲁恒升、杰瑞股份、桐昆股份、欧派家居、比音勒芬、荣盛石化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 平安银行 | 1.93 | -20.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.12 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 荣盛石化 | 0.87 | 8.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 龙佰集团 | 0.99 | -16.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.87 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 0.82 | -8.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.0 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 1.49 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.77 | -17.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝丰能源 | 0.8 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.59 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新凤鸣 | 0.61 | 22.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.83 | -17.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 0.9 | -4.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国电信 | 0.92 | 0.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 1.93 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 1.05 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 龙佰集团 | 0.99 | -16.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鸿路钢构 | 0.34 | -21.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金禾实业 | 0.45 | -23.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 济川药业 | 0.35 | -7.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 0.5 | -2.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.4 | -24.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 0.34 | 7.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 0.4 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国核电 | 0.51 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 京东方A | 0.79 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.91 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 杰瑞股份 | 0.83 | -17.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 荣盛石化 | 1.05 | -3.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比音勒芬 | 1.06 | -0.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.9 | -4.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 0.82 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 欧派家居 | 0.96 | 12.71 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。