金信深圳成长混合A

金信深圳成长混合A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

金信深圳成长混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.13%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.61%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 6.61%）。四季度新进Top10：ST智云、中兴通讯、中天科技、亨通光电、扬杰科技。2017 年调仓：新进 29 笔（11 盈 / 18 亏）；退出 29 笔（规避 15 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 28.12%，电子 由 4.57% 至 22.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 信维通信、大华股份、大族激光、招商蛇口，退出 三一重工、中国国航、中远海控、中集集团。Q3 再平衡：新进 万科A、保利地产、兴业证券、华侨城A，退出 信维通信、大华股份、大族激光、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 28.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST智云、中兴通讯、中天科技、亨通光电，退出 万科A、保利地产、兴业证券、华侨城A，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、交通运输、建筑材料 等方向；净加仓 通信(+28.12pp)、电力设备(+8.17pp)、电子(+17.47pp)；净降配 有色金属(-3.2pp)、交通运输(-6.09pp)、机械设备(-2.59pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.61%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.61pp)；相应下降：资源/有色(-3.2pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.61%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 云南铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：信维通信、大华股份、大族激光、招商蛇口、格力电器、歌尔股份、海康威视、深圳机场、索菲亚、老板电器；退出：三一重工、中国国航、中远海控、中集集团、云南铜业、冀东水泥、徐工机械、柳工、海螺水泥、顺络电子

2017-09-30 新进：万科A、保利地产、兴业证券、华侨城A、华泰证券、平安银行、招商证券、索菱股份、飞荣达；退出：信维通信、大华股份、大族激光、格力电器、歌尔股份、海康威视、深圳机场、索菲亚、老板电器

2017-12-31 新进：ST智云、中兴通讯、中天科技、亨通光电、扬杰科技、晶盛机电、烽火通信、精测电子、至纯科技、长电科技；退出：万科A、保利地产、兴业证券、华侨城A、华泰证券、平安银行、招商蛇口、招商证券、索菱股份、飞荣达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/18；退出 规避/错失 15/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。