金信深圳成长混合A

金信深圳成长混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

金信深圳成长混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.9%，四季平均换手约91.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.66%)、资源/有色(1.63%)、新能源/电力设备(1.59%)。四季度新进Top10：TCL中环、中兴通讯、宁德时代、山东黄金、平高电气。2018 年调仓：新进 26 笔（12 盈 / 14 亏）；退出 26 笔（规避 22 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 7.75% 调整至 10.44%。

Q2 末换仓：新进 中新赛克、广联达、浪潮信息、用友网络，退出 光迅科技、晶盛机电、紫光国芯、耐威科技。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 27.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、光大银行、兴业银行，退出 中新赛克、兆易创新、北方华创、广联达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL中环、中兴通讯、宁德时代、山东黄金，退出 中国太保、中国平安、光大银行、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 有色金属(+1.63pp)、电力设备(+2.69pp)、汽车(+1.7pp)；净降配 通信(-4.62pp)、电子(-55.24pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.6%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.66pp)、新能源/电力设备(+1.59pp)、资源/有色(+1.63pp)；相应下降：半导体设备/材料(-7.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.64pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.64% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.59%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中新赛克、广联达、浪潮信息、用友网络、精测电子、超图软件；退出：光迅科技、晶盛机电、紫光国芯、耐威科技、长电科技、雅克科技

2018-09-30 新进：中国太保、中国平安、光大银行、兴业银行、内蒙一机、农业银行、南京银行、平安银行、建设银行、新华保险；退出：中新赛克、兆易创新、北方华创、广联达、扬杰科技、浪潮信息、用友网络、精测电子、超图软件、长川科技

2018-12-31 新进：TCL中环、中兴通讯、宁德时代、山东黄金、平高电气、当升科技、新宙邦、比亚迪、许继电气、隆基绿能；退出：中国太保、中国平安、光大银行、兴业银行、内蒙一机、农业银行、南京银行、平安银行、建设银行、新华保险

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/14；退出 规避/错失 22/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。