金信深圳成长混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
金信深圳成长混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约39.01%，四季平均换手约32.57%。最近一季新进Top10：三利谱、天奈科技、清溢光电。2026 年调仓：新进 6 笔（2 盈 / 4 亏）；退出 6 笔（规避 3 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 39.0100% |
| 平均换手 | 32.5700% |
| 持股集中度 | 0.0182 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 36.57% |
| 年化波动率 | 27.98% |
| 最大回撤 | -26.61% |
| 夏普比率 | 1.45 |
| 索提诺比率 | 2.22 |
| 同类排名 | 前 44%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 73.1 | 偏强 |
| 波动 | 73.7 | 较大 |
| 风险 | 28.7 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 18.33% 调整至 18.88%。
Q2 末换仓：新进 三利谱、开立医疗，退出 悦安新材、湖南裕能。Q3 机械设备行业持仓占比从 17.43% 升至 23.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 科德数控，退出 三利谱，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三利谱、天奈科技、清溢光电，退出 保隆科技、奥来德、金域医学，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、有色金属 等方向；净降配 医药生物(-1.92pp)、汽车(-3.66pp)、有色金属(-3.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 18.33% | 17.43% | 23.73% | 18.88% | +0.55 |
| 电子 | 8.11% | 10.12% | 5.71% | 7.41% | -0.70 |
| 医药生物 | 6.35% | 8.91% | 9.41% | 4.43% | -1.92 |
| 电力设备 | 2.87% | 0.0% | 0.0% | 1.67% | -1.20 |
| 汽车 | 3.66% | 3.05% | 2.95% | 0.0% | -3.66 |
| 有色金属 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：三利谱、开立医疗；退出：悦安新材、湖南裕能
2026-03-31 新进：科德数控；退出：三利谱
2026-06-30 新进：三利谱、天奈科技、清溢光电；退出：保隆科技、奥来德、金域医学
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三利谱 | 2.49 | 6.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 开立医疗 | 2.45 | -3.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 湖南裕能 | 2.87 | 7.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 悦安新材 | 3.01 | -2.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 科德数控 | 2.75 | 16.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三利谱 | 2.49 | 6.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 三利谱 | 2.01 | -24.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 天奈科技 | 1.67 | -16.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 清溢光电 | 1.86 | -36.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 保隆科技 | 2.95 | -12.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 金域医学 | 2.78 | -14.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 奥来德 | 2.86 | 79.55 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/4；退出 规避/错失 3/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。