金信深圳成长混合A

金信深圳成长混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金信深圳成长混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.8%，四季平均换手约28.27%。四季度新进Top10：三利谱、开立医疗。2025 年调仓：新进 5 笔（3 盈 / 2 亏）；退出 5 笔（规避 1 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.2% 调整至 10.12%，医药生物 由 7.13% 至 8.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 悦安新材，退出 福达股份。Q3 电子行业持仓占比从 4.54% 升至 8.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 湖南裕能、飞凯材料，退出 双环传动、杰普特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三利谱、开立医疗，退出 悦安新材、湖南裕能，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+5.92pp)、医药生物(+1.78pp)；净降配 机械设备(-5.57pp)、汽车(-9.31pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.2% 逐季抬升至年末 10.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三利谱、奥来德、飞凯材料 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 29.31%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三利谱、伊之密、奥来德、普源精电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 悦安新材 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.87%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 湖南裕能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：悦安新材；退出：福达股份

2025-09-30 新进：湖南裕能、飞凯材料；退出：双环传动、杰普特

2025-12-31 新进：三利谱、开立医疗；退出：悦安新材、湖南裕能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/2；退出 规避/错失 1/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。