大摩万众创新混合A

大摩万众创新混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩万众创新混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.07%，四季平均换手约77.17%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：寒武纪、普冉股份、生益科技、甬矽电子、神工股份。2026 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 14.51% 调整至 30.24%。

Q2 末换仓：新进 ST臻镭、京仪装备、佳驰科技、拓普集团，退出 中航沈飞、国睿科技、天秦装备、宏达电子。Q3 再平衡：新进 伟测科技、华峰测控、新易盛、江丰电子，退出 ST臻镭、佳驰科技、复旦微电、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 16.89% 升至 30.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 寒武纪、普冉股份、生益科技、甬矽电子，退出 京仪装备、伟测科技、华峰测控、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 机械设备(+2.75pp)、电力设备(+3.0pp)、电子(+15.73pp)；净降配 国防军工(-21.22pp)、通信(-3.36pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.52%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-5.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.52%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST臻镭、京仪装备、佳驰科技、拓普集团、火炬电子、精智达、芯动联科、英维克；退出：中航沈飞、国睿科技、天秦装备、宏达电子、紫光国微、臻镭科技、长盈通、鸿远电子

2026-03-31 新进：伟测科技、华峰测控、新易盛、江丰电子、臻镭科技、芯碁微装；退出：ST臻镭、佳驰科技、复旦微电、拓普集团、精智达、芯动联科

2026-06-30 新进：寒武纪、普冉股份、生益科技、甬矽电子、神工股份、长川科技、骄成超声；退出：京仪装备、伟测科技、华峰测控、新易盛、火炬电子、臻镭科技、英维克

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。