创金合信量化发现混合C
(003242)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
创金合信量化发现混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信量化发现混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.83%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.02%)、资源/有色(1.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.02%）。四季度新进Top10：光威复材、华工科技、博腾股份、国瓷材料、思源电气。2021 年调仓：新进 25 笔（6 盈 / 19 亏）；退出 25 笔（规避 16 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.8300% |
| 平均换手 | 90.6000% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 基础化工、医药生物。
Q2 末换仓：新进 中际旭创、华宇软件、启明星辰、宏发股份，退出 万孚生物、中科创达、中金公司、华峰化学。Q3 再平衡：新进 北京君正、天赐材料、山西焦煤、新亚电子，退出 中际旭创、光威复材、华宇软件、启明星辰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光威复材、华工科技、博腾股份、国瓷材料，退出 北京君正、天赐材料、山西焦煤、新亚电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 电子(+2.9pp)；净降配 基础化工(-2.15pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.75% 附近；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.02% | +1.02 |
| 资源/有色 | 1.0% | 1.01% | 0.0% | 1.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 1.06% | 2.29% | 2.9% | +2.90 |
| 电力设备 | 1.01% | 3.39% | 5.19% | 2.08% | +1.07 |
| 有色金属 | 1.0% | 1.01% | 0.0% | 1.92% | +0.92 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.02% | +1.02 |
| 国防军工 | 0.93% | 1.03% | 0.0% | 1.01% | +0.08 |
| 医药生物 | 2.06% | 0.0% | 0.0% | 1.01% | -1.05 |
| 非银金融 | 1.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.25 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.04% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.14% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 1.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.10 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.99% | 1.42% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.23% | 2.0% | 0.0% | 0.0% | -1.23 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 1.07% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 1.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 2.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.15 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 1.02% | +1.02 | 辅助配置 | 华工科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.0% | 1.01% | 0% | 1.0% | +0.00 | 辅助配置 | 西部矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中际旭创、华宇软件、启明星辰、宏发股份、新宙邦、汤臣倍健、顺络电子；退出：万孚生物、中科创达、中金公司、华峰化学、华测检测、华鲁恒升、欧普康视
2021-09-30 新进：北京君正、天赐材料、山西焦煤、新亚电子、旗滨集团、杉杉股份、桐昆股份、特变电工、酒鬼酒；退出：中际旭创、光威复材、华宇软件、启明星辰、宏发股份、晶盛机电、汤臣倍健、西部矿业、顺络电子
2021-12-31 新进：光威复材、华工科技、博腾股份、国瓷材料、思源电气、晶晨股份、水晶光电、西部矿业、锡业股份；退出：北京君正、天赐材料、山西焦煤、新亚电子、旗滨集团、杉杉股份、桐昆股份、特变电工、酒鬼酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 顺络电子 | 1.06 | -12.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 启明星辰 | 1.01 | -4.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新宙邦 | 1.13 | 54.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汤臣倍健 | 0.99 | -14.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华宇软件 | 0.99 | -42.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 1.01 | -9.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 1.08 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华峰化学 | 0.93 | 21.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华测检测 | 1.1 | 11.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万孚生物 | 0.95 | -21.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中科创达 | 1.23 | 28.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 欧普康视 | 1.11 | 14.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 1.22 | -17.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中金公司 | 1.25 | 25.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 1.42 | -14.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西焦煤 | 1.04 | -30.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 1.47 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北京君正 | 1.04 | 4.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 特变电工 | 1.13 | -12.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杉杉股份 | 1.22 | -4.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 1.14 | -3.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 旗滨集团 | 1.07 | -1.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新亚电子 | 1.25 | 14.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顺络电子 | 1.06 | -12.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 启明星辰 | 1.01 | -4.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汤臣倍健 | 0.99 | -14.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华宇软件 | 0.99 | -42.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 1.01 | -9.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晶盛机电 | 1.18 | 27.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光威复材 | 1.03 | -13.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宏发股份 | 1.08 | -0.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 西部矿业 | 1.01 | 17.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 锡业股份 | 0.92 | 7.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华工科技 | 1.02 | -27.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思源电气 | 1.03 | -33.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 水晶光电 | 0.88 | -35.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国瓷材料 | 0.92 | -18.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 博腾股份 | 1.01 | 8.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 光威复材 | 1.01 | -30.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 西部矿业 | 1.0 | 1.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶晨股份 | 1.1 | -13.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 酒鬼酒 | 1.42 | -14.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 1.04 | -30.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 1.47 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北京君正 | 1.04 | 4.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 特变电工 | 1.13 | -12.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 杉杉股份 | 1.22 | -4.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 1.14 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 1.07 | -1.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新亚电子 | 1.25 | 14.76 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/19；退出 规避/错失 16/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。