国联物联网主题A
(003670)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
国联物联网主题A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国联物联网主题A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.57%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.44%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国船舶、中远海控、川环科技、广发证券、捷佳伟创。2021 年调仓：新进 28 笔（12 盈 / 16 亏）；退出 28 笔（规避 13 / 错失 15）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.5700% |
| 平均换手 | 96.4700% |
| 持股集中度 | 0.0153 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 12.86%，国防军工 由 0% 至 7.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 17.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL中环、博腾股份、报喜鸟、捷佳伟创，退出 华侨城A、博实股份、周大生、招商银行。Q3 再平衡：新进 三峡水利、保利发展、华侨城A、康德莱，退出 TCL中环、博腾股份、报喜鸟、捷佳伟创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、中远海控、川环科技、广发证券，退出 三峡水利、保利发展、华侨城A、康德莱，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、房地产、机械设备 等方向；净加仓 交通运输(+3.75pp)、公用事业(+3.62pp)、汽车(+4.31pp)；净降配 煤炭(-3.54pp)、房地产(-4.31pp)、机械设备(-7.59pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.18%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.44pp)；相应下降：资源/有色(-3.54pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.54pp；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.44% | +3.44 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 3.54% | 0.0% | 4.18% | 0.0% | -3.54 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 17.09% | 3.23% | 12.86% | +12.86 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.06% | +7.06 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.3% | 0.0% | 4.77% | +4.77 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.31% | +4.31 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.75% | +3.75 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.51% | 3.62% | +3.62 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.48% | +3.48 |
| 煤炭 | 3.54% | 0.0% | 4.18% | 0.0% | -3.54 |
| 房地产 | 4.31% | 0.0% | 6.93% | 0.0% | -4.31 |
| 机械设备 | 7.59% | 8.59% | 3.46% | 0.0% | -7.59 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.01% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 7.86% | 3.85% | 6.01% | 0.0% | -7.86 |
| 银行 | 8.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.38 |
| 电子 | 3.33% | 3.41% | 0.0% | 0.0% | -3.33 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.61% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 4.36% | 4.89% | 0.0% | 0.0% | -4.36 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.54% | 0% | 4.18% | 0% | -3.54 | 明显减仓 | 淮北矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：TCL中环、博腾股份、报喜鸟、捷佳伟创、杰瑞股份、神工股份、科达制造、联泓新科、通威股份、锡业股份；退出：华侨城A、博实股份、周大生、招商银行、晶晨股份、杭州银行、淮北矿业、美年健康、迈瑞医疗、银都股份
2021-09-30 新进：三峡水利、保利发展、华侨城A、康德莱、星期六、淮北矿业、药石科技、蔚蓝锂芯、鲁阳节能；退出：TCL中环、博腾股份、报喜鸟、捷佳伟创、神工股份、科达制造、联泓新科、通威股份、锡业股份
2021-12-31 新进：中国船舶、中远海控、川环科技、广发证券、捷佳伟创、江苏新能、盛新锂能、航天彩虹、芳源股份；退出：三峡水利、保利发展、华侨城A、康德莱、星期六、杰瑞股份、淮北矿业、药石科技、鲁阳节能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 锡业股份 | 3.3 | 17.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | TCL中环 | 3.39 | 18.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 报喜鸟 | 4.89 | -19.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 4.75 | 8.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 联泓新科 | 3.44 | 78.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 博腾股份 | 3.85 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 捷佳伟创 | 5.75 | 18.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通威股份 | 4.51 | 17.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科达制造 | 3.84 | 17.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 神工股份 | 3.41 | 31.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华侨城A | 4.31 | -26.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美年健康 | 3.85 | -40.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 博实股份 | 3.45 | -10.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 周大生 | 4.36 | -43.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.01 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 5.06 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杭州银行 | 3.32 | -12.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 淮北矿业 | 3.54 | 8.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 银都股份 | 4.14 | 52.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 晶晨股份 | 3.33 | 36.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华侨城A | 3.89 | -6.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鲁阳节能 | 3.01 | -20.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 蔚蓝锂芯 | 3.23 | 31.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 星期六 | 3.61 | -11.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药石科技 | 3.0 | -30.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 3.04 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三峡水利 | 3.51 | 4.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 淮北矿业 | 4.18 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 康德莱 | 3.01 | -1.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锡业股份 | 3.3 | 17.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | TCL中环 | 3.39 | 18.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 报喜鸟 | 4.89 | -19.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 联泓新科 | 3.44 | 78.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 博腾股份 | 3.85 | 13.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 捷佳伟创 | 5.75 | 18.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通威股份 | 4.51 | 17.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科达制造 | 3.84 | 17.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 神工股份 | 3.41 | 31.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广发证券 | 3.48 | -28.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盛新锂能 | 4.77 | -12.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航天彩虹 | 3.44 | -31.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 川环科技 | 4.31 | -6.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 捷佳伟创 | 3.65 | -35.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 3.62 | -30.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中远海控 | 3.75 | -17.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 江苏新能 | 3.62 | -32.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芳源股份 | 4.64 | -35.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华侨城A | 3.89 | -6.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 鲁阳节能 | 3.01 | -20.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 星期六 | 3.61 | -11.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 杰瑞股份 | 3.46 | -17.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药石科技 | 3.0 | -30.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 保利发展 | 3.04 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡水利 | 3.51 | 4.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 淮北矿业 | 4.18 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 康德莱 | 3.01 | -1.23 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 12/16；退出 规避/错失 13/15。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。