国寿安保稳嘉混合A

国寿安保稳嘉混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保稳嘉混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.64%，四季平均换手约92.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：兴福电子、同花顺、国泰海通、天山铝业、宁波华翔。2025 年调仓：新进 26 笔（14 盈 / 12 亏）；退出 26 笔（规避 15 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0.89% 调整至 5.19%。

Q2 电子行业持仓占比从 0.89% 升至 5.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世运电路、中原传媒、中芯国际、兆易创新，退出 三星医疗、中国移动、华峰化学、山金国际。Q3 再平衡：新进 中鼎股份、华夏航空、华峰化学、寒武纪，退出 中原传媒、中芯国际、兆易创新、华虹公司，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴福电子、同花顺、国泰海通、天山铝业，退出 中鼎股份、华夏航空、寒武纪、新时达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电子(+4.3pp)、非银金融(+1.51pp)、计算机(+1.97pp)；净降配 有色金属(-1.82pp)、医药生物(-1.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-1.78pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 1.88% 逐季抬升至年末 7.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 世运电路、中国移动、中芯国际、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 2.82% 逐季抬升至年末 8.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三星医疗、世运电路、中芯国际、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 2.98% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.16%；主要经由 天山铝业、山金国际、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.93% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.55%；主要经由 三星医疗、天奈科技、许继电气、震裕科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世运电路、中原传媒、中芯国际、兆易创新、华虹公司、南极电商、天奈科技、徐工机械、石英股份、芯源微；退出：三星医疗、中国移动、华峰化学、山金国际、恩华药业、比亚迪、羚锐制药、许继电气、赤峰黄金、韦尔股份

2025-09-30 新进：中鼎股份、华夏航空、华峰化学、寒武纪、新时达、沃尔核材、立讯精密、麦加芯彩；退出：中原传媒、中芯国际、兆易创新、华虹公司、南极电商、天奈科技、徐工机械、芯源微

2025-12-31 新进：兴福电子、同花顺、国泰海通、天山铝业、宁波华翔、电连技术、集智股份、震裕科技；退出：中鼎股份、华夏航空、寒武纪、新时达、沃尔核材、石英股份、立讯精密、麦加芯彩

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/12；退出 规避/错失 15/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。