鹏华沪深港互联网股票
(004292)公募权益主动型股票型互联网2024 自然年 · 重仓透视
鹏华沪深港互联网股票 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华沪深港互联网股票 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.13%，四季平均换手约82.97%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.73%)、半导体设备/材料(3.12%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比6.07%→Q4 7.85%）。四季度新进Top10：三六零、合合信息、晶丰明源、电魂网络、神州泰岳。2024 年调仓：新进 17 笔（12 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.1300% |
| 平均换手 | 82.9700% |
| 持股集中度 | 0.0150 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 15.36% 调整至 24.44%，电子 由 0% 至 9.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国西电、时代电气、柳工、许继电气，退出 中南传媒、同花顺、山东出版、金山办公。Q3 再平衡：新进 中芯国际、同花顺、锦浪科技，退出 中国西电、中文传媒、中际旭创、凤凰传媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 5.54% 升至 24.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三六零、合合信息、晶丰明源、电魂网络，退出 东方财富、同花顺、锦浪科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、非银金融 等方向；净加仓 计算机(+9.08pp)、电子(+9.46pp)；净降配 通信(-3.24pp)、传媒(-11.73pp)、非银金融(-6.17pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.73%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.12pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 7.85% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 6.07% | 4.79% | 0.0% | 4.73% | -1.34 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 1.52% | 3.12% | +3.12 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 15.36% | 4.79% | 5.54% | 24.44% | +9.08 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.52% | 9.46% | +9.46 |
| 传媒 | 18.44% | 4.2% | 0.0% | 6.71% | -11.73 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.47% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 3.24% | 1.91% | 0.0% | 0.0% | -3.24 |
| 机械设备 | 0.0% | 7.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 6.17% | 5.56% | 6.81% | 0.0% | -6.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 6.07% | 4.79% | 1.52% | 7.85% | +1.78 | 持仓占比较高 | 中芯国际、科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 1.52% | 3.12% | +3.12 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国西电、时代电气、柳工、许继电气、陕西能源；退出：中南传媒、同花顺、山东出版、金山办公
2024-09-30 新进：中芯国际、同花顺、锦浪科技；退出：中国西电、中文传媒、中际旭创、凤凰传媒、时代电气、柳工、科大讯飞、许继电气、陕西能源
2024-12-31 新进：三六零、合合信息、晶丰明源、电魂网络、神州泰岳、科大讯飞、索辰科技、达梦数据、麒麟信安；退出：东方财富、同花顺、锦浪科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 许继电气 | 2.27 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 柳工 | 2.91 | 11.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 陕西能源 | 1.64 | -5.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国西电 | 2.16 | 8.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 时代电气 | 4.93 | 7.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 同花顺 | 5.35 | -20.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山东出版 | 4.85 | 7.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中南传媒 | 4.56 | -1.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 金山办公 | 3.94 | -21.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 同花顺 | 5.54 | 48.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 锦浪科技 | 4.47 | -26.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中芯国际 | 1.52 | 57.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 许继电气 | 2.27 | -0.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 柳工 | 2.91 | 11.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 陕西能源 | 1.64 | -5.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 4.79 | 3.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 1.91 | 12.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中文传媒 | 1.82 | 5.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国西电 | 2.16 | 8.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 凤凰传媒 | 2.38 | 9.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 时代电气 | 4.93 | 7.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 科大讯飞 | 4.73 | -1.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 神州泰岳 | 3.18 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 三六零 | 3.84 | 0.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 电魂网络 | 3.53 | 9.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 麒麟信安 | 3.41 | 14.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 晶丰明源 | 6.34 | 4.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 索辰科技 | 3.99 | 50.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 合合信息 | 4.23 | 5.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 达梦数据 | 4.24 | -9.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 同花顺 | 5.54 | 48.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 东方财富 | 6.81 | 27.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 锦浪科技 | 4.47 | -26.6 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 12/5；退出 规避/错失 6/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。