汇丰晋信珠三角区域发展混合

汇丰晋信珠三角区域发展混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信珠三角区域发展混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.31%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(7.59%)。四季度新进Top10：中航成飞、中航机电、华阳国际、汤臣倍健、湘电股份。2021 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 电子 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 9.21%，电子 由 0% 至 5.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航重机、华润三九、小熊电器、长盈精密，退出 华阳国际、威海广泰、柳药股份、龙净环保。Q3 再平衡：新进 三达膜、中国广核、新宝股份、生益科技，退出 中航机电、中航重机、中顺洁柔、航发控制，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 5.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航成飞、中航机电、华阳国际、汤臣倍健，退出 三达膜、华润三九、振华科技、纳思达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、美容护理、医药生物 等方向；净加仓 电子(+5.59pp)、家用电器(+9.21pp)、公用事业(+3.69pp)；净降配 环保(-5.11pp)、美容护理(-5.05pp)、医药生物(-5.36pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（18.47%→23.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：军工/高端制造(-10.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中航重机、华润三九、小熊电器、长盈精密；退出：华阳国际、威海广泰、柳药股份、龙净环保

2021-09-30 新进：三达膜、中国广核、新宝股份、生益科技、纳思达；退出：中航机电、中航重机、中顺洁柔、航发控制、长盈精密

2021-12-31 新进：中航成飞、中航机电、华阳国际、汤臣倍健、湘电股份；退出：三达膜、华润三九、振华科技、纳思达、航天电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。