汇丰晋信珠三角区域发展混合
(004351)公募权益主动型混合型创新主题2023 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信珠三角区域发展混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信珠三角区域发展混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.65%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：合兴股份、国投智能、易天股份、格灵深瞳、海能达。2023 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.6500% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0099 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 3.15% 调整至 4.91%。
Q2 末换仓：新进 中国软件、中国长城、汇纳科技，退出 深信服、用友网络、龙芯中科。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 光弘科技、海格通信、虹软科技、超图软件，退出 中国广核、中国软件、中国长城、丽珠集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 合兴股份、国投智能、易天股份、格灵深瞳，退出 光弘科技、白云山、虹软科技、超图软件，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、公用事业、医药生物 等方向；净加仓 汽车(+2.4pp)、通信(+2.36pp)、机械设备(+1.76pp)；净降配 家用电器(-3.3pp)、公用事业(-3.49pp)、医药生物(-7.44pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.3pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.3% | 2.83% | 0.0% | 0.0% | -3.30 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 16.96% | 17.44% | 8.48% | 7.37% | -9.59 |
| 机械设备 | 3.15% | 3.17% | 5.54% | 4.91% | +1.76 |
| 电子 | 3.13% | 0.0% | 3.23% | 3.04% | -0.09 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.67% | 2.57% | +2.57 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.4% | +2.40 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.31% | 2.38% | +2.38 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.36% | +2.36 |
| 家用电器 | 3.3% | 2.83% | 0.0% | 0.0% | -3.30 |
| 公用事业 | 3.49% | 3.38% | 0.0% | 0.0% | -3.49 |
| 医药生物 | 7.44% | 5.79% | 2.94% | 0.0% | -7.44 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.33% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国软件、中国长城、汇纳科技；退出：深信服、用友网络、龙芯中科
2023-09-30 新进：光弘科技、海格通信、虹软科技、超图软件、金达威、雷赛智能、顺丰控股；退出：中国广核、中国软件、中国长城、丽珠集团、汇纳科技、美的集团、软通动力
2023-12-31 新进：合兴股份、国投智能、易天股份、格灵深瞳、海能达；退出：光弘科技、白云山、虹软科技、超图软件、金达威
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国长城 | 2.92 | -24.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 汇纳科技 | 3.5 | 2.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国软件 | 2.81 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 深信服 | 4.44 | -23.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 用友网络 | 3.65 | -18.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 龙芯中科 | 3.13 | -21.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 2.31 | -0.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 海格通信 | 2.67 | 14.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 金达威 | 2.33 | -9.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 雷赛智能 | 2.37 | 14.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 超图软件 | 2.43 | 3.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 光弘科技 | 3.23 | 39.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 虹软科技 | 2.81 | 1.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国长城 | 2.92 | -24.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 美的集团 | 2.83 | -5.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 丽珠集团 | 3.0 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国广核 | 3.38 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 汇纳科技 | 3.5 | 2.11 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 软通动力 | 3.3 | -2.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国软件 | 2.81 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海能达 | 2.36 | -18.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 国投智能 | 2.52 | -12.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 易天股份 | 3.04 | -35.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 合兴股份 | 2.4 | -3.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 格灵深瞳 | 2.38 | -30.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 金达威 | 2.33 | -9.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 超图软件 | 2.43 | 3.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 光弘科技 | 3.23 | 39.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 白云山 | 2.94 | -8.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 虹软科技 | 2.81 | 1.08 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。