汇丰晋信珠三角区域发展混合
(004351)公募权益主动型混合型创新主题2022 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信珠三角区域发展混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信珠三角区域发展混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.51%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国广核、中国软件、丽珠集团、安恒信息、用友网络。2022 年调仓：新进 13 笔（10 盈 / 3 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.5100% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0180 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 医药生物 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 23.4%，医药生物 由 4.58% 至 6.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中信证券、汤臣倍健、金山办公、顺丰控股，退出 中国人寿、中国平安、湘电股份、生益科技。Q3 计算机行业持仓占比从 2.91% 升至 15.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 国药一致、恒生电子、深信服、顶点软件，退出 中信证券、汤臣倍健、白云山、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国广核、中国软件、丽珠集团、安恒信息，退出 小熊电器、恒生电子、新宝股份、顶点软件，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、非银金融、家用电器 等方向；净加仓 公用事业(+3.34pp)、计算机(+23.4pp)、医药生物(+1.94pp)；净降配 电力设备(-4.86pp)、非银金融(-9.91pp)、家用电器(-15.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.71% | 3.85% | 0.0% | 0.0% | -4.71 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 2.91% | 15.58% | 23.4% | +23.40 |
| 医药生物 | 4.58% | 3.99% | 2.79% | 6.52% | +1.94 |
| 国防军工 | 4.49% | 3.87% | 4.05% | 3.38% | -1.11 |
| 建筑装饰 | 5.59% | 3.94% | 3.19% | 3.38% | -2.21 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.34% | +3.34 |
| 电力设备 | 4.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.86 |
| 非银金融 | 9.91% | 3.75% | 0.0% | 0.0% | -9.91 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 15.05% | 14.32% | 9.01% | 0.0% | -15.05 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.98% | 2.79% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 4.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.87 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中信证券、汤臣倍健、金山办公、顺丰控股；退出：中国人寿、中国平安、湘电股份、生益科技
2022-09-30 新进：国药一致、恒生电子、深信服、顶点软件；退出：中信证券、汤臣倍健、白云山、美的集团
2022-12-31 新进：中国广核、中国软件、丽珠集团、安恒信息、用友网络；退出：小熊电器、恒生电子、新宝股份、顶点软件、顺丰控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 顺丰控股 | 2.98 | -15.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 汤臣倍健 | 3.49 | -18.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中信证券 | 3.75 | -19.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 金山办公 | 2.91 | 2.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 生益科技 | 4.87 | 5.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 湘电股份 | 4.86 | 34.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.49 | -3.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国人寿 | 5.42 | 18.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 国药一致 | 2.79 | 10.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 深信服 | 3.62 | 12.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.74 | 19.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 顶点软件 | 3.35 | 25.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美的集团 | 3.85 | -18.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 汤臣倍健 | 3.49 | -18.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中信证券 | 3.75 | -19.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 白云山 | 3.99 | -17.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 丽珠集团 | 3.26 | 15.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国广核 | 3.34 | 6.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国软件 | 3.45 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 用友网络 | 5.78 | 4.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 安恒信息 | 3.91 | 1.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 顺丰控股 | 2.79 | 22.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新宝股份 | 4.47 | -6.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 小熊电器 | 4.54 | 18.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 3.74 | 19.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 顶点软件 | 3.35 | 25.66 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/3；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。