富国研究量化精选混合A

富国研究量化精选混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

富国研究量化精选混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.8%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中信证券、伊利股份、华泰证券、潍柴动力。2019 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 食品饮料 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 5.88% 调整至 7.4%，食品饮料 由 0% 至 4.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伊利股份、兴业银行、建设银行、格力电器，退出 中信证券、华邦健康、天音控股、志邦家居。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 9.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 恒瑞医药、汇顶科技、立讯精密、迈瑞医疗，退出 伊利股份、兴业银行、建设银行、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中信证券、伊利股份、华泰证券，退出 恒瑞医药、汇顶科技、立讯精密、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 食品饮料(+4.94pp)、汽车(+2.26pp)、非银金融(+1.52pp)；净降配 商贸零售(-1.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：伊利股份、兴业银行、建设银行、格力电器、美的集团、贵州茅台、长江电力；退出：中信证券、华邦健康、天音控股、志邦家居、滨江集团、潮宏基、航发动力

2019-09-30 新进：恒瑞医药、汇顶科技、立讯精密、迈瑞医疗、长春高新；退出：伊利股份、兴业银行、建设银行、美的集团、长江电力

2019-12-31 新进：万科A、中信证券、伊利股份、华泰证券、潍柴动力、药明康德；退出：恒瑞医药、汇顶科技、立讯精密、贵州茅台、迈瑞医疗、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 12/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。