富国研究量化精选混合A

富国研究量化精选混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

富国研究量化精选混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.61%，四季平均换手约68.73%。四季度新进Top10：五粮液、恒瑞医药、豪威集团、贵州茅台、长春高新。2020 年调仓：新进 16 笔（13 盈 / 3 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.05%。

Q2 末换仓：新进 中国中免、中国重汽、吉比特、建设机械，退出 三一重工、汇顶科技、珀莱雅、生益科技。Q3 再平衡：新进 三一重工、东方财富、招商银行、捷佳伟创，退出 中国重汽、吉比特、建设机械、晶盛机电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 5.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 五粮液、恒瑞医药、豪威集团、贵州茅台，退出 中国中免、招商银行、智飞生物、睿创微纳，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理 等方向；净加仓 食品饮料(+5.05pp)、非银金融(+2.46pp)；净降配 美容护理(-2.34pp)、电子(-5.27pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：中国中免、中国重汽、吉比特、建设机械、豪威集团；退出：三一重工、汇顶科技、珀莱雅、生益科技、韦尔股份

2020-09-30 新进：三一重工、东方财富、招商银行、捷佳伟创、智飞生物、睿创微纳、福莱特；退出：中国重汽、吉比特、建设机械、晶盛机电、欧普康视、豪威集团、长春高新

2020-12-31 新进：五粮液、恒瑞医药、豪威集团、贵州茅台、长春高新；退出：中国中免、招商银行、智飞生物、睿创微纳、福莱特

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/3；退出 规避/错失 5/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。