富国研究量化精选混合A

富国研究量化精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国研究量化精选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.5%，四季平均换手约88.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.69%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.69%）。最近一季新进Top10：中钨高新、国瓷材料、新易盛、新锐股份、精测电子。2026 年调仓：新进 24 笔（11 盈 / 13 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 6.94%，机械设备 由 2.81% 至 6.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三美股份、中国太保、中国平安、天山铝业，退出 中际旭创、思源电气、恺英网络、杰瑞股份。Q3 再平衡：新进 九安医疗、亨通光电、厦门钨业、大族激光，退出 三美股份、中创智领、中国太保、中国平安，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.61% 升至 6.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中钨高新、国瓷材料、新易盛、新锐股份，退出 九安医疗、厦门钨业、大族激光、天山铝业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 通信(+2.02pp)、电子(+6.94pp)、机械设备(+3.52pp)；净降配 电力设备(-4.88pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三美股份、中国太保、中国平安、天山铝业、完美世界、常熟银行、生益电子、长川科技、高德红外；退出：中际旭创、思源电气、恺英网络、杰瑞股份、甘李药业、科沃斯、科达利、紫金矿业、金风科技

2026-03-31 新进：九安医疗、亨通光电、厦门钨业、大族激光、杰瑞股份、滨江集团、百奥赛图；退出：三美股份、中创智领、中国太保、中国平安、完美世界、生益电子、高德红外

2026-06-30 新进：中钨高新、国瓷材料、新易盛、新锐股份、精测电子、艾力斯、芯碁微装、鼎龙股份；退出：九安医疗、厦门钨业、大族激光、天山铝业、常熟银行、杰瑞股份、滨江集团、百奥赛图

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/13；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。