景顺长城量化平衡混合A

景顺长城量化平衡混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城量化平衡混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.72%，四季平均换手约71.93%。四季度新进Top10：中信银行、中国铁建、五粮液、兴业证券、华新建材。2019 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 7.36% 调整至 7.5%。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 4.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、兖矿能源、江苏银行、泸州老窖，退出 上海银行、中泰化学、光大银行、格力电器。Q3 再平衡：新进 健帆生物、南京银行、国电电力、建发股份，退出 三一重工、五粮液、兖矿能源、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信银行、中国铁建、五粮液、兴业证券，退出 健帆生物、国电电力、建发股份、江苏银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、基础化工、家用电器 等方向；净加仓 医药生物(+1.88pp)、食品饮料(+1.85pp)、建筑装饰(+2.32pp)；净降配 机械设备(-2.02pp)、银行(-1.68pp)、基础化工(-2.01pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：五粮液、兖矿能源、江苏银行、泸州老窖、贵州茅台；退出：上海银行、中泰化学、光大银行、格力电器、海螺水泥

2019-09-30 新进：健帆生物、南京银行、国电电力、建发股份、浦发银行；退出：三一重工、五粮液、兖矿能源、兴业银行、招商证券

2019-12-31 新进：中信银行、中国铁建、五粮液、兴业证券、华新建材、恒瑞医药、贵阳银行；退出：健帆生物、国电电力、建发股份、江苏银行、泸州老窖、浦发银行、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 8/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。