景顺长城量化平衡混合A
(005258)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
景顺长城量化平衡混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城量化平衡混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.21%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.31%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中兴通讯、中国平安、宁德时代、张家港行。2021 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.2100% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0050 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 食品饮料 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 5.24% 调整至 7.58%，食品饮料 由 6.03% 至 6.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方财富、五粮液、京东方A、伊利股份，退出 万华化学、上海银行、中国中免、中国平安。Q3 再平衡：新进 万华化学、中信证券、南京银行、智飞生物，退出 东方财富、五粮液、国泰海通、宁波银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 2.84% 升至 7.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方财富、中兴通讯、中国平安、宁德时代，退出 京东方A、南京银行、山西汾酒、智飞生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 非银金融(+2.34pp)、电力设备(+4.8pp)、通信(+1.58pp)；净降配 银行(-5.94pp)、商贸零售(-1.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.31%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.31pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.31% | +3.31 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.8% | 1.56% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 5.24% | 4.75% | 2.84% | 7.58% | +2.34 |
| 食品饮料 | 6.03% | 9.31% | 5.99% | 6.93% | +0.90 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.37% | 4.8% | +4.80 |
| 基础化工 | 1.97% | 0.0% | 1.42% | 1.86% | -0.11 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.58% | +1.58 |
| 银行 | 7.42% | 4.33% | 3.21% | 1.48% | -5.94 |
| 电子 | 0.0% | 1.8% | 1.56% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.66% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 1.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.70 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.31% | +3.31 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 3.31% | +3.31 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、五粮液、京东方A、伊利股份、国泰海通、宁波银行、江苏银行；退出：万华化学、上海银行、中国中免、中国平安、交通银行、国信证券、建设银行
2021-09-30 新进：万华化学、中信证券、南京银行、智飞生物、隆基股份；退出：东方财富、五粮液、国泰海通、宁波银行、重庆啤酒
2021-12-31 新进：东方财富、中兴通讯、中国平安、宁德时代、张家港行、隆基绿能；退出：京东方A、南京银行、山西汾酒、智飞生物、江苏银行、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 京东方A | 1.8 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.77 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 1.82 | -9.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 1.78 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.79 | 2.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 2.51 | -18.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 国泰海通 | 2.97 | 4.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 国信证券 | 1.52 | -10.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 1.97 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上海银行 | 2.73 | -6.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 3.72 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 交通银行 | 2.32 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 1.7 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 建设银行 | 2.37 | -9.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 1.66 | -21.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 2.84 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万华化学 | 1.42 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 南京银行 | 1.7 | -0.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 1.37 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 1.77 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 1.82 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方财富 | 1.78 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 重庆啤酒 | 1.59 | -33.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 国泰海通 | 2.97 | 4.03 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 1.58 | -28.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 张家港行 | 1.48 | 8.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 1.93 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.31 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国平安 | 1.97 | -3.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 京东方A | 1.56 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 1.66 | -21.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 1.7 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 江苏银行 | 1.51 | 0.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 南京银行 | 1.7 | -0.99 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。