景顺长城量化平衡混合A

景顺长城量化平衡混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城量化平衡混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.72%，四季平均换手约82.1%。四季度新进Top10：中国化学、五粮液、兴业银行、国泰海通、威孚高科。2020 年调仓：新进 21 笔（14 盈 / 7 亏）；退出 21 笔（规避 9 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 7.15%，银行 由 7.11% 至 6.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 4.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、中国中冶、五粮液、恒力石化，退出 中国平安、中国铁建、中联重科、光大银行。Q3 再平衡：新进 上海银行、中国平安、中联重科、伊利股份，退出 东方财富、五粮液、南京银行、恒力石化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国化学、五粮液、兴业银行、国泰海通，退出 上海银行、中国中冶、中联重科、华泰证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、机械设备 等方向；净加仓 食品饮料(+7.15pp)；净降配 农林牧渔(-1.62pp)、机械设备(-1.99pp)、非银金融(-3.29pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东方财富、中国中冶、五粮液、恒力石化、新华保险、杭州银行、豫园股份、贵州茅台；退出：中国平安、中国铁建、中联重科、光大银行、兴业证券、恒瑞医药、江苏银行、温氏股份

2020-09-30 新进：上海银行、中国平安、中联重科、伊利股份、华菱钢铁、国泰君安、江苏银行；退出：东方财富、五粮液、南京银行、恒力石化、新华保险、杭州银行、豫园股份

2020-12-31 新进：中国化学、五粮液、兴业银行、国泰海通、威孚高科、平安银行、恒瑞医药；退出：上海银行、中国中冶、中联重科、华泰证券、华菱钢铁、国泰君安、江苏银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/7；退出 规避/错失 9/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。