鹏华睿投混合A

鹏华睿投混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华睿投混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.39%，四季平均换手约83.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：九号公司、华宇软件、思源电气、盈趣科技、达安基因。2020 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 10 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 2.38% 调整至 4.45%。

Q2 末换仓：新进 亿帆医药、华海药业、均胜电子、天赐材料，退出 世茂股份、中粮糖业、亚厦股份、凯莱英。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 3.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 利欧股份、华工科技、卫士通、多氟多，退出 京沪高铁、亿帆医药、华海药业、均胜电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九号公司、华宇软件、思源电气、盈趣科技，退出 利欧股份、华工科技、卫士通、神州泰岳，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、农林牧渔、房地产 等方向；净加仓 汽车(+1.83pp)、电力设备(+3.24pp)、医药生物(+2.07pp)；净降配 交通运输(-2.11pp)、农林牧渔(-2.56pp)、房地产(-2.24pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：亿帆医药、华海药业、均胜电子、天赐材料、安琪酵母、老百姓、达安基因、退市鹏博；退出：世茂股份、中粮糖业、亚厦股份、凯莱英、华发股份、益丰药房、联美控股、隆平高科

2020-09-30 新进：利欧股份、华工科技、卫士通、多氟多、欧普康视、神州泰岳、美亚光电、贝达药业、金域医学；退出：京沪高铁、亿帆医药、华海药业、均胜电子、安琪酵母、水井坊、老百姓、达安基因、退市鹏博

2020-12-31 新进：九号公司、华宇软件、思源电气、盈趣科技、达安基因；退出：利欧股份、华工科技、卫士通、神州泰岳、金域医学

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 10/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。