鹏华睿投混合A
(005434)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
鹏华睿投混合A 近一年重仓选股评论
鹏华睿投混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华睿投混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.05%，四季平均换手约68.73%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：光迅科技、华虹宏力、江波龙、通富微电、长川科技。2026 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.0500% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 21.33% |
| 年化波动率 | 17.35% |
| 最大回撤 | -18.87% |
| 夏普比率 | 1.22 |
| 索提诺比率 | 1.83 |
| 同类排名 | 前 35%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 58.9 | 中等 |
| 波动 | 32.0 | 较小 |
| 风险 | 61.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、电力设备。
Q2 末换仓：新进 中矿资源、卧龙电驱、蓝色光标、长川科技，退出 协创数据、恺英网络、欣旺达、通富微电。Q3 再平衡：新进 亨通光电、佰维存储、信维通信、协创数据，退出 先导智能、华工科技、卧龙电驱、巨人网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光迅科技、华虹宏力、江波龙、通富微电，退出 中矿资源、厦门钨业、蓝色光标、赤峰黄金，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.77% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | -0.77 |
| 资源/有色 | 0.41% | 0.42% | 0.61% | 0.0% | -0.41 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 3.07% | 2.04% | 1.76% | 2.77% | -0.30 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.72% | 0.77% | +0.77 |
| 机械设备 | 0.77% | 0.57% | 0.44% | 0.4% | -0.37 |
| 电力设备 | 0.95% | 0.78% | 0.47% | 0.0% | -0.95 |
| 传媒 | 0.83% | 0.8% | 0.41% | 0.0% | -0.83 |
| 有色金属 | 0.41% | 0.8% | 1.44% | 0.0% | -0.41 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.77% | 0.57% | 0% | 0% | -0.77 | 辅助配置 | 华工科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.41% | 0.42% | 0.61% | 0% | -0.41 | 辅助配置 | 赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中矿资源、卧龙电驱、蓝色光标、长川科技；退出：协创数据、恺英网络、欣旺达、通富微电
2026-03-31 新进：亨通光电、佰维存储、信维通信、协创数据、厦门钨业、大族激光、金风科技；退出：先导智能、华工科技、卧龙电驱、巨人网络、胜宏科技、芯原股份、长川科技
2026-06-30 新进：光迅科技、华虹宏力、江波龙、通富微电、长川科技；退出：中矿资源、厦门钨业、蓝色光标、赤峰黄金、金风科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中矿资源 | 0.38 | -5.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 蓝色光标 | 0.36 | 28.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长川科技 | 0.37 | 19.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 卧龙电驱 | 0.36 | -24.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 通富微电 | 0.42 | -6.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恺英网络 | 0.38 | -22.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 0.42 | -22.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 协创数据 | 0.54 | -7.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 大族激光 | 0.44 | 144.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 金风科技 | 0.47 | -9.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 信维通信 | 0.45 | 83.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 协创数据 | 0.81 | 62.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 亨通光电 | 0.72 | 107.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 厦门钨业 | 0.42 | 53.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 佰维存储 | 0.5 | 133.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华工科技 | 0.57 | 30.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 巨人网络 | 0.44 | -27.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 先导智能 | 0.42 | -4.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 胜宏科技 | 1.25 | -12.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 长川科技 | 0.37 | 19.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 卧龙电驱 | 0.36 | -24.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 芯原股份 | 0.42 | 47.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 通富微电 | 0.29 | -9.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 光迅科技 | 0.3 | -32.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长川科技 | 0.51 | -19.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 江波龙 | 0.47 | -53.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华虹宏力 | 0.39 | -16.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 金风科技 | 0.47 | -9.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中矿资源 | 0.41 | -20.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 蓝色光标 | 0.41 | -7.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 厦门钨业 | 0.42 | 53.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 0.61 | -39.0 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。