永赢惠泽一年
(006836)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
永赢惠泽一年 近一年重仓选股评论
永赢惠泽一年 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
永赢惠泽一年 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.83%，四季平均换手约60.3%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中国太保、分众传媒、双汇发展、首旅酒店。2026 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.8300% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0142 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 2.82% |
| 年化波动率 | 15.38% |
| 最大回撤 | -18.04% |
| 夏普比率 | 0.02 |
| 索提诺比率 | 0.03 |
| 同类排名 | 前 74%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 25.5 | 偏弱 |
| 波动 | 25.4 | 较小 |
| 风险 | 64.1 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 农林牧渔 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 5.45% 调整至 8.09%，农林牧渔 由 3.62% 至 6.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 基础化工行业持仓占比从 3.92% 升至 10.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、国泰海通、广信股份、温氏股份，退出 建发股份、泸州老窖、海螺水泥、特变电工。Q3 再平衡：新进 中国石化、北新建材、建发股份、贵州茅台，退出 京东方A、华峰化学、国泰海通、首旅酒店，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、分众传媒、双汇发展、首旅酒店，退出 中国石化、北新建材、建发股份、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、交通运输、建筑材料 等方向；净加仓 社会服务(+2.33pp)、非银金融(+2.64pp)、传媒(+3.73pp)；净降配 电力设备(-3.06pp)、交通运输(-2.9pp)、建筑材料(-3.69pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.29pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.29% | 4.04% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 5.45% | 7.79% | 4.63% | 8.09% | +2.64 |
| 农林牧渔 | 3.62% | 6.87% | 8.68% | 6.49% | +2.87 |
| 基础化工 | 3.92% | 10.29% | 8.17% | 5.27% | +1.35 |
| 轻工制造 | 3.42% | 3.55% | 3.84% | 3.75% | +0.33 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.73% | +3.73 |
| 食品饮料 | 2.96% | 0.0% | 4.54% | 3.04% | +0.08 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.15% | 0.0% | 2.33% | +2.33 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.3% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 3.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.06 |
| 交通运输 | 2.9% | 0.0% | 3.94% | 0.0% | -2.90 |
| 建筑材料 | 3.69% | 0.0% | 4.08% | 0.0% | -3.69 |
| 煤炭 | 3.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
| 电子 | 4.29% | 4.04% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：万华化学、国泰海通、广信股份、温氏股份、首旅酒店；退出：建发股份、泸州老窖、海螺水泥、特变电工、陕西煤业
2026-03-31 新进：中国石化、北新建材、建发股份、贵州茅台；退出：京东方A、华峰化学、国泰海通、首旅酒店
2026-06-30 新进：中国太保、分众传媒、双汇发展、首旅酒店；退出：中国石化、北新建材、建发股份、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 3.26 | -1.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 首旅酒店 | 3.15 | -10.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万华化学 | 3.6 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 2.49 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广信股份 | 2.84 | 26.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 2.96 | -11.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 特变电工 | 3.06 | 24.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 建发股份 | 2.9 | -9.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 3.69 | -5.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 3.42 | 6.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 北新建材 | 4.08 | -30.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国石化 | 4.3 | -24.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 建发股份 | 3.94 | -10.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 贵州茅台 | 4.54 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 京东方A | 4.04 | -7.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华峰化学 | 3.85 | -6.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 首旅酒店 | 3.15 | -10.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 国泰海通 | 2.49 | -19.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 3.04 | 14.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 3.73 | 10.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 首旅酒店 | 2.33 | 11.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国太保 | 2.8 | 11.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 北新建材 | 4.08 | -30.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国石化 | 4.3 | -24.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 建发股份 | 3.94 | -10.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.54 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。