嘉合锦创优势精选混合
(006992)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
嘉合锦创优势精选混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉合锦创优势精选混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.32%，四季平均换手约82.4%。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、兴业银行、招商银行、新天科技。2019 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.3200% |
| 平均换手 | 82.4000% |
| 持股集中度 | 0.0210 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 8.32%，银行 由 0% 至 6.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 医药生物行业持仓占比从 8.09% 升至 27.41%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 上海莱士、周大生、大亚圣象、开润股份，退出 四方科技、张裕A、德邦股份、爱朋医疗。12月 再平衡：新进 中国太保、中国平安、兴业银行、招商银行，退出 上海莱士、周大生、山河药辅、智莱科技，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 农林牧渔、交通运输、医药生物 等方向；净加仓 食品饮料(+2.27pp)、轻工制造(+5.83pp)、非银金融(+8.32pp)；净降配 农林牧渔(-4.69pp)、交通运输(-2.64pp)、医药生物(-8.09pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 8.32% | +8.32 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 6.22% | +6.22 |
| 轻工制造 | 0.0% | 5.56% | 5.83% | +5.83 |
| 机械设备 | 4.69% | 0.0% | 5.8% | +1.11 |
| 食品饮料 | 2.41% | 5.59% | 4.68% | +2.27 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 10.86% | 4.4% | +4.40 |
| 商贸零售 | 2.92% | 8.06% | 3.51% | +0.59 |
| 计算机 | 0.0% | 5.27% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 4.69% | 0.0% | 0.0% | -4.69 |
| 交通运输 | 2.64% | 0.0% | 0.0% | -2.64 |
| 医药生物 | 8.09% | 27.41% | 0.0% | -8.09 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-06-30 新进：—；退出：—
2019-09-30 新进：上海莱士、周大生、大亚圣象、开润股份、智莱科技、燕塘乳业、艾德生物；退出：四方科技、张裕A、德邦股份、爱朋医疗、艾迪精密、苏垦农发、隆平高科
2019-12-31 新进：中国太保、中国平安、兴业银行、招商银行、新天科技、贵州茅台、锐科激光；退出：上海莱士、周大生、山河药辅、智莱科技、燕塘乳业、美年健康、艾德生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 大亚圣象 | 5.56 | 30.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 上海莱士 | 6.02 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 燕塘乳业 | 5.59 | 3.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 周大生 | 5.86 | -8.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 开润股份 | 5.0 | 10.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 艾德生物 | 5.93 | 1.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 智莱科技 | 5.27 | 8.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 张裕A | 2.41 | -6.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 隆平高科 | 2.17 | -13.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 爱朋医疗 | 2.9 | 4.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 苏垦农发 | 2.52 | -13.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 德邦股份 | 2.64 | -6.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 四方科技 | 2.16 | -4.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 艾迪精密 | 2.53 | 14.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 新天科技 | 2.73 | 8.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 锐科激光 | 3.07 | -33.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.54 | -14.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 4.68 | -6.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 2.68 | -19.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国平安 | 4.5 | -19.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国太保 | 3.82 | -25.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 美年健康 | 8.24 | 22.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 上海莱士 | 6.02 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 燕塘乳业 | 5.59 | 3.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 周大生 | 5.86 | -8.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 山河药辅 | 7.22 | 3.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 艾德生物 | 5.93 | 1.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 智莱科技 | 5.27 | 8.05 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。