长城港股通价值精选混合A

长城港股通价值精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城港股通价值精选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.74%，四季平均换手约51.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.22%)、新能源/电力设备(6.46%)。最近一季新进Top10：ASMPT、兆易创新、华虹宏力、大族数控、天数智芯。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.54% 调整至 41.75%，机械设备 由 0% 至 5.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海复旦、华虹宏力，退出 心动公司、泡泡玛特。Q3 再平衡：新进 京东健康、华虹半导体、建滔积层板、赣锋锂业，退出 华虹宏力、哔哩哔哩-W、快手-W、阿里巴巴-W，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 28.42% 升至 41.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ASMPT、兆易创新、华虹宏力、大族数控，退出 上海复旦、中创新航、京东健康、华虹半导体，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、商贸零售、传媒 等方向；净加仓 电子(+25.21pp)、机械设备(+5.57pp)；净降配 电力设备(-2.7pp)、轻工制造(-6.94pp)、商贸零售(-7.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（9.01%→13.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 13.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 16.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 6.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上海复旦、华虹宏力；退出：心动公司、泡泡玛特

2026-03-31 新进：京东健康、华虹半导体、建滔积层板、赣锋锂业；退出：华虹宏力、哔哩哔哩-W、快手-W、阿里巴巴-W

2026-06-30 新进：ASMPT、兆易创新、华虹宏力、大族数控、天数智芯、建滔集团、澜起科技；退出：上海复旦、中创新航、京东健康、华虹半导体、小米集团-W、腾讯控股、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。